Fundstrat Global Advisors Araştırma Müdürü Tom Lee, kripto para piyasalarındaki son geri çekilmenin temelinde, piyasa dinamiklerinden ziyade “mekanik bir hata” yatıyor olabileceğini öne sürdü.
Ünlü piyasa stratejisti, CNBC’nin “The Exchange” programına katılarak kripto para piyasalarında son dönemde yaşanan sert düşüşleri değerlendirdi. Lee, piyasada yaşananların 10 Ekim civarında meydana gelen ve yaklaşık 2 milyon hesabın tasfiye edilmesine yol açan teknik bir zincirleme reaksiyondan kaynaklandığını belirtti.
Lee’ye göre düşüşün fitili, ismi verilmeyen bir kripto para borsasında yaşanan fiyatlandırma hatasıyla ateşlendi. Normal şartlarda 1 dolar olması gereken bir “stablecoin”in fiyatı, söz konusu borsadaki likidite eksikliği nedeniyle anlık olarak 0.65 dolar seviyesine geriledi.
Lee’ye göre düşüşün fitili, ismi verilmeyen bir kripto para borsasında yaşanan fiyatlandırma hatasıyla ateşlendi. Normal şartlarda 1 dolar olması gereken bir “stablecoin”in fiyatı, söz konusu borsadaki likidite eksikliği nedeniyle anlık olarak 0,65 dolar seviyesine geriledi.
İddialara göre, söz konusu hata Binance borsasında yaşandı ve hataya neden olan varlık Ethena Labs tarafından ihraç edilen USDe stablecoiniydi. Binance’in USDe paritesindeki likidite eksikliği, bu zincirleme reaksiyonu başlatan kıvılcım oldu.
Bu fiyat sapması, borsanın Otomatik Kaldıraç Azaltma (ADL – Auto-Deleveraging) mekanizmasını tetikledi. Lee, sistemin bu hatalı iç fiyatı baz alarak işlem yaptığını ve bunun sonucunda zincirleme bir reaksiyonla, dakikalar öncesine kadar kârlı durumda olanlar da dahil olmak üzere yaklaşık 2 milyon kripto hesabının tasfiye edildiğini açıkladı.
Tom Lee, bu olayın kripto ekosisteminin “merkez bankası” gibi hareket eden piyasa yapıcıları üzerinde yıkıcı bir etkisi olduğunu savundu. Bilançolarında oluşan açığı kapatmak isteyen piyasa yapıcıların likiditeyi kısmak zorunda kaldığını belirten Lee, “Fiyatlar düştükçe daha fazla satış yapmak zorunda kaldılar. Son birkaç haftadır gördüğümüz kademeli düşüş, piyasa yapıcıların bu ‘sakatlanma’ durumunu yansıtıyor” ifadelerini kullandı.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
Bunun masumca ve yanlışlıkla olduğunu düşünmüyorum