Kripto para analiz şirketi Glassnode, Bitcoin piyasasına ilişkin yayımladığı son raporda, fiyatın kritik eşikleri yeniden test ettiğini ve piyasanın “karar aşamasına” girdiğini belirtti.
Glassnode’un analizine göre Bitcoin, uzun süredir önemli bir referans noktası olarak görülen “Gerçek Piyasa Ortalaması” seviyesi olan 78.100 doların üzerine çıkarak piyasa yapısında dikkat çekici bir değişim sinyali verdi. Bu seviye, genellikle ayı ve boğa rejimleri arasındaki sınır olarak kabul ediliyor.
Raporda, kısa vadeli yatırımcı maliyet ortalamasının (Short-Term Holder Cost Basis) 80.100 dolar seviyesinde bulunduğu ve bu bölgenin şu an için güçlü bir direnç olarak öne çıktığı ifade edildi. Analize göre fiyatın 80 bin dolara doğru yükselmesi durumunda, son dönemde alım yapan yatırımcıların yüzde 54’ten fazlası kâra geçecek. Bu eşik, tarihsel olarak yükselişlerin yorulmaya başladığı ve satış baskısının arttığı noktaya işaret ediyor.
Glassnode verileri, kısa vadeli yatırımcıların realize ettiği kârın saatlik 4,4 milyon dolara ulaştığını ve bunun yıl içinde görülen lokal zirvelerdeki ortalama 1,5 milyon dolar seviyesinin yaklaşık üç katı olduğunu ortaya koyuyor. Bu durum, analiz şirketine göre piyasada temkinli olunması gerektiğine dair bir sinyal olarak değerlendiriliyor.
Öte yandan kurumsal tarafta sınırlı da olsa toparlanma işaretleri dikkat çekiyor. Bitcoin ETF’lerine yönelik 7 günlük ortalama akışların yeniden pozitife dönmesi, uzun süredir devam eden çıkışların ardından kurumsal talebin kademeli olarak geri döndüğüne işaret ediyor.
Spot piyasada da erken toparlanma sinyalleri gözleniyor. Kümülatif hacim deltası pozitif bölgeye geçerken, özellikle offshore borsalarda alıcıların daha agresif davrandığı belirtiliyor. Buna karşın türev piyasalar daha temkinli bir görünüm sunuyor. Sürekli (perpetual) fonlama oranlarının negatif kalmaya devam etmesi, piyasada short pozisyonların ağırlık kazandığını gösteriyor. Ancak bu durum, spot talebin güçlenmesi halinde yukarı yönlü hareket için “yakıt” işlevi görebilir.
Volatilite tarafında ise baskı sürüyor. Hem zımni volatilite hem de gerçekleşen volatilitenin düşük seyretmesi, opsiyon fiyatlamalarında primin ortadan kalktığını gösterirken, yatırımcıların güçlü bir yön konusunda henüz net bir pozisyon almadığına işaret ediyor.
Glassnode’a göre teknik yapı açısından 80 bin dolar seviyesi yukarı yönlü hareketlerde mekanik bir direnç oluştururken, fiyatın yeniden 75 bin dolara gerilemesi durumunda aşağı yönlü hareketlerin hız kazanma riski bulunuyor.
*Yatırım tavsiyesi değildir.