Bitwise’ın Avrupa Araştırma Direktörü André Dragosch, Bitcoin (BTC) ile makroekonomik göstergeler arasındaki ilişkiye yönelik yaptığı yeni çalışmayı “şimdiye kadar yaptığım en önemli Bitcoin & Makro analizi” olarak nitelendirdi.
Dragosch, finansal piyasalardaki temel sorunun “Piyasa şu anda neyi fiyatlıyor?” olduğunu sorarak, Bitcoin’in küresel büyüme beklentilerini nasıl yansıttığını analiz etti.
Dragosch, farklı makro anket verilerini bir araya getirerek Bitcoin’in hangi küresel büyüme senaryosunu fiyatladığını çıkardığını belirtti. Sonuçlara göre Bitcoin, 2022’deki FED sıkılaşması ve FTX çöküşü ile 2020’deki Covid şoku dönemlerinden beri görülmemiş düzeyde aşırı kötümser bir küresel büyüme görünümünü fiyatlıyor. Uzman, “Bitcoin şu anda resesyona işaret eden bir büyüme ortamını fiyatlıyor. Başka bir deyişle, kötü haberlerin çoğu zaten fiyatlara yansımış durumda” dedi.
Makro görünümün zaman zaman yanlış fiyatlanabileceğini ve bu tür dönemlerin “bilgi üretmek için en verimli” anlar olduğunu söyleyen Dragosch, Bitcoin’in hem makro beklentileri aşabildiğini hem de zaman zaman gerisinde kalabildiğini belirtti. Kendisini “makro konularda kontraryen” olarak tanımlayan Dragosch, mevcut görünümün yine bu tür eşsiz fırsatlardan biri olduğuna inandığını ifade etti.
Dragosch’a göre, küresel ekonomide büyüme beklentileri aslında yeniden hızlanma aşamasına girdi ve 2026’ya kadar bu trendin güçlenmesi bekleniyor. Buna karşın Bitcoin’in hâlâ “resesyon fiyatlaması” yaptığını söyleyen Dragosch, bu uyumsuzluğun güçlü bir yükseliş zemini oluşturduğunu savundu:
“Son kez bu kadar asimetrik bir risk-getiri ortamını Covid döneminde görmüştüm. Bitcoin, Mart 2020 şokundan sonra hızla toparlandı ve yıl sonunda 6 katına çıktı. Şu anda da benzer bir makro kurulumla karşı karşıya olabiliriz. Adeta suyun altında tutulan bir top gibi sıkışmış bir enerji var.”
*Yatırım tavsiyesi değildir.