Altimeter Capital CEO’su Brad Gerstner, katıldığı yayında Bitcoin (BTC) ve MicroStrategy hakkındaki görüşlerini paylaştı.
Gerstner, firmanın aşırı kaldıraçlı Bitcoin stratejisini “anlaşılması güç” olarak nitelendirirken, MicroStrategy’nin olası bir kaldıraçsızlandırma sürecine girmesinin piyasada kısa vadeli türbülans yaratabileceğini söyledi.
Gerstner, bir hedge fon yöneticisi olarak çok sınırlı kaldıraç kullandıklarını söyledi ve “Bitcoin’e kaldıraç uygulamayız. MicroStrategy’nin stratejisini defalarca dinledim ama hâlâ tam olarak anlayamıyorum. Bir şeyi tekrar tekrar dinleyip hâlâ anlamıyorsam bu benim için bir uyarı işaretidir.” dedi ve ekledi:
“Bitcoin spekülatif bir varlık, ama uzun vadede daha fazla fayda kazanacak.”
Gerstner, Bitcoin’in bu yıl %10 değer kaybetmesine karşın altının %50–60 yükseldiğini hatırlatırken, bunun risk algısındaki ayrımı yeniden gösterdiğini söyledi. Yine de Bitcoin sahibi olduğunu belirten Gerstner, fiyat daha da düşerse ek alım yapabileceğini ifade etti.
“Bitcoin bugün spekülatif bir varlık ama zamanla daha fazla fayda, daha fazla kullanım alanı kazanacak. Finans sistemine daha çok entegre oldukça, vakıflar ve egemen fonlar tarafından daha fazla benimsendikçe, bu kendi kendini besleyen bir değer tezine dönüşür.” diye konuştu.
Buna rağmen, son bir yılda yaşanan ETF onayları ve düzenleyici netlik nedeniyle ortaya çıkan “spekülatif akının” fiyatları aşırı şişirdiğini, mevcut düşüşün de bu durumun bir sağlama hareketi olduğunu söyledi.
Gerstner, Bitcoin’in bu kadar gerilemesinin “dünyanın sonu” olmadığını, volatilitenin varlığın doğasında bulunduğunu söyledi. Ancak MicroStrategy’nin yüksek kaldıraçlı yapısının zincirleme bir satış baskısı yaratabileceğini ekledi:
“Bitcoin bir risk varlığı. Portföyde ona göre konumlanmak gerek. Eğer MicroStrategy kaldıraçlarını kaybetmeye zorlanırsa, bu kısa vadede gerçekten çok dağınık bir tablo yaratabilir. Bu yüzden sürecin nasıl gelişeceğini bekliyorum.”
Gerstner, Bitcoin’in sıfıra gitmesinin gerçekçi olmadığını ifade etse de en büyük siyah kuğu riskinin büyük çaplı bir hack olabileceğinin altını çizdi:
“Birinin kriptoyu hacklemesi, kuantum veya başka bir yöntemle. Bu en büyük risk. Dün gece Anthropic’in blockchain üzerinde bazı zafiyet testleri yaptığına dair haberler vardı. Bu tarz çalışmalar, teknolojinin uzun vadeli dayanıklılığı açısından kritik.”
Gerstner’e göre, Bitcoin’in geleceği büyük ölçüde bu güvenlik sınavlarından başarıyla geçip geçemeyeceğine bağlı olacak.
*Yatırım tavsiyesi değildir.