Mizuho Bank, Ağustos ayı ABD tarım dışı istihdam raporunun iş gücü piyasasındaki zayıflamayı net biçimde ortaya koyduğunu belirtti. Rapora göre istihdam, çalışma saatleri ve gelir artış oranları pandemi dönemindeki seviyelere geriledi.
Banka, enflasyonun seyrinden bağımsız olarak, FED’in Eylül toplantısında faiz indirimine gitmesinin neredeyse kesin olduğunu ifade etti. 25 baz puanlık indirim temel senaryo olarak görülürken, Ağustos enflasyonunun beklentilerin altında gelmesi hâlinde 50 baz puanlık indirimin daha olası olduğu kaydedildi.
Mizuho’ya göre FED’in önceki enflasyon tahminleri “gerçeklikle yüzleşerek boşa çıktı” ve 2026 için öngördüğü işsizlik oranı hedefi de tehlikeye girmiş durumda. Banka, FED’in enflasyon konusunda fazla karamsar, iş gücü piyasası konusunda ise fazla iyimser davrandığını savundu.
Önümüzdeki dönemde FED’in sürdürülebilir bir faiz indirim döngüsüne girmesi ve faizleri Mart 2026’ya kadar yaklaşık %3 seviyesindeki “nötr” düzeye çekmesi bekleniyor. Yeni FED başkanının ise teşvikleri artırarak faizleri %2’ye kadar indirmesi olasılığı öne çıkıyor.
Bununla birlikte Mizuho, en büyük riskin enflasyonun yeniden yükselmesi olduğunu, bu senaryoda 2027’ye kadar en azından bazı teşviklerin geri çekilebileceğini belirtti.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
