Kripto para yatırım şirketi BlockTower Capital’ın kurucusu Ari Paul, mevcut piyasa görünümüne ilişkin dikkat çeken bir değerlendirmede bulundu. Paul, kripto piyasası için iki ana senaryoyu eşit olasılıklı gördüğünü belirterek yatırım pozisyonunu da buna göre şekillendirdiğini söyledi.
Paul’e göre ilk senaryoda, kripto varlıklar için görülen son zirve “nihai dalga” olabilir. Bu bakış açısına göre Bitcoin ve kripto artık küresel ölçekte bilinirliğe ulaşmış durumda; hatta devlet başkanları tarafından dahi kamuoyuna taşındı. Mevcut yönetim altında düzenleyici baskının fiilen sınırlı olması da benimsenmenin önündeki engellerden biri olarak gösterilemiyor.
Buna rağmen organik talep ve kullanımın sınırlı kaldığını savunan Paul, birçok ülke, kurum ve şirketin kriptoyu denediğini ancak mevcut haliyle ihtiyaçlarına tam yanıt bulamadığını öne sürdü. Örneğin El Salvador’un Bitcoin’i benimseyip sonrasında geri adım atması, bu görüşü destekleyen bir örnek olarak gösteriliyor.
Paul, bu senaryoda kripto paraların 2000 yılındaki internet sektörüne benzer bir aşamada olabileceğini ifade etti. İnternet ortadan kalkmadı ancak o dönemin birçok şirketi ayakta kalamadı. “Kripto para” fikri dönüştürücü ve değerli olabilir; ancak bu, her bir protokolün veya tokenin hayatta kalacağı anlamına gelmiyor. Ayrıca piyasada gerçekleşen büyük likidasyonlara rağmen daha büyük tasfiyelerin yaşanabileceğini ve fiyatların çok daha aşağı seviyelere inebileceğini belirtti.
İkinci senaryoda ise mevcut geri çekilme, yüksek zaman diliminde bir düzeltme olarak değerlendiriliyor. Paul, geç dönem kapitalizm ve “finansal nihilizm” ortamında Bitcoin ve kriptonun spekülatif sermaye için cazip kalmaya devam edebileceğini savundu. Bu çerçevede yatırımcıların itibari para sistemlerine alternatif arayışının süreceğini, niş alanlarda geliştirilen projelerin kullanımını artırdığını ve bir noktada anlatıyı değiştirecek bir “kırılma anı” yaşanabileceğini ifade etti. Ayrıca kriptonun hâlâ varlıklı ve güçlü şirketler için koordineli yükselişlerin hedefi olabilecek bir alan olduğunu da ekledi.
Paul’e göre son dönemde hem kaldıraç hem de piyasa duyarlılığı tarafında büyük tasfiyeler yaşandı. Buna karşın sektörün temel dinamikleri, altyapı geliştirmeleri, ürün inşası ve kademeli iyileşme devam ediyor.
Ari Paul, iki senaryonun gerçekten yüzde 50 olasılığa sahip olması durumunda, asimetrik yukarı potansiyel nedeniyle kriptoda makul bir portföy ağırlığının mantıklı olabileceğini söyledi.
Orta yol senaryoların da mümkün olduğunu belirten Paul, örneğin MicroStrategy (MSTR) gibi büyük kurumsal oyuncuların tasfiye edilmesi halinde Bitcoin’in 15.000–40.000 dolar aralığına kadar düşebileceğini; ancak ardından makro koşullar ve temel dinamiklerin yeniden güçlenmesiyle yeni tüm zamanların zirvelerinin (ATH) görülebileceğini dile getirdi.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
Babaannemin tekerlekleri olsa kamyon olur muydu tadında bir yazı olmuş. Dedem okusa vay be derdi.