Kripto para analiz şirketi Alphractal, Bitcoin’in son dönemdeki piyasa davranışına ilişkin uyarı niteliğinde bir açıklama yayınlayarak, riske göre ayarlanmış önemli bir getiri ölçütü olan Sharpe Oranındaki düşüşe dikkat çekti.
Firma, bu eğilimin piyasada istikrarsızlığın ve yatırımcılar için riskin arttığına işaret edebileceği konusunda uyarıyor.
Sharpe Oranı, volatiliteye göre ayarlanmış riskine kıyasla bir varlığın getirilerini ölçüyor. Oran düştüğünde, riske göre ayarlanmış getirilerin zayıfladığını ve varlığın alınan risk seviyesine kıyasla getiri sağlamada daha az verimli hale geldiğini gösterir.
Alphractal’a göre, Bitcoin’in Sharpe Oranı, BTC tüm zamanların en yüksek seviyesi civarı olan 100.000 doları aşmış olsa da Mart 2024’ten bu yana düşüşte. Şimdi, hem fiyat hem de Sharpe Oranı düşerken, analistler piyasanın gelecekteki yönü üzerindeki etkilerini sorguluyor.
Düşüş eğilimine birkaç temel faktör katkıda bulunuyor:
- Artan Volatilite: Yeni zirvelere ulaşmasına rağmen, Bitcoin yoğun fiyat dalgalanmaları yaşadı ve riske göre getirilerin verimliliğini azalttı.
- Daha Yavaş Kısa Vadeli Getiriler: Uzun süreli bir boğa koşusunun ardından, değer kazanma hızı yavaşlayarak ortalama getirileri baskıladı ve oranı zayıflattı.
- Makroekonomik Belirsizlik: Sıkı para politikaları, değişen küresel likidite koşulları ve jeopolitik gerilimler gibi dış faktörler, yükseliş piyasasında bile daha yüksek bir risk algısına katkıda bulundu.
Azalan bir Sharpe Oranı, birim getiri başına riskin arttığını gösteriyor. Bitcoin’in bir önceki rekorunu aşmasını sağlayan son fiyat artışı boğa hissini artırırken, artan volatilite ve belirsizlik piyasadaki istikrarsızlığın veya potansiyel düzeltmelerin habercisi olabilir.
Firma yaptığı açıklamada, “Düşen bir Sharpe Oranı, piyasa koşullarındaki değişiklikleri öngörebilir ve riske göre ayarlanmış getirilerin daha az elverişli hale geldiği dönemleri belirlemeye yardımcı olabilir” dedi.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
