Kripto para piyasa yapıcı şirketi Wintermute, yayımladığı son değerlendirmede kripto para piyasasının yıl sonuna yaklaşırken daha dar bir bantta hareket ettiğini ancak önceki dönemlere kıyasla daha dayanıklı bir yapı sergilediğini belirtti.
Şirkete göre piyasa liderliği giderek Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) etrafında yoğunlaşırken, altcoinler zayıf performans göstermeye devam ediyor.
Wintermute’un makro piyasa analizine göre, geçtiğimiz haftanın başında kripto piyasalarında aşağı yönlü baskı arttı. Bitcoin hafta ortasında 85 bin doların altına gerilerken, Ethereum da 3 bin dolar seviyesinin altını gördü. Bu hareketler tasfiyeleri yeniden hızlandırdı; Pazartesi günü yaklaşık 600 milyon dolarlık, Çarşamba ve Perşembe günleri ise her gün yaklaşık 400 milyon dolarlık pozisyon tasfiyesi yaşandı. Piyasa oldukça dalgalı bir görünüm sergilerken, yükseliş denemeleri hızla satışla karşılandı. Haftanın ilerleyen günlerinde ise volatilite azaldı ve Bitcoin kademeli olarak yeniden 90 bin dolar seviyesine doğru toparlandı.
Yıl sonu ve tatil dönemine yaklaşılırken piyasa yapısının daha da daraldığına dikkat çeken Wintermute, Bitcoin dominansının yeniden yükselişe geçtiğini ve bunun yılın ikinci yarısına damga vuran eğilimi pekiştirdiğini ifade etti. Altcoinlerin ise yoğun token kilit açılış takvimi ve arz baskısı nedeniyle ana varlıklara kıyasla zayıf kaldığı belirtildi.
Şirketin kendi işlem akışı verilerine göre, büyük kripto paralarda yeniden alım baskısı öne çıkıyor. Bitcoin uzun süredir bu alım ilgisini korurken, Ethereum’da da yıl sonuna doğru benzer bir eğilimin güçlendiği görülüyor. Kurumsal yatırımcıların yaz aylarından bu yana istikrarlı bir şekilde alım yönlü pozisyon aldığı belirtilirken, bireysel yatırımcıların altcoinlerden çıkarak yeniden BTC ve ETH gibi majör varlıklara yönelmeye başladığı ifade edildi. Bu rotasyonun, piyasada yaygınlaşan “önce Bitcoin liderlik etmeli” görüşüyle uyumlu olduğu değerlendirildi.
Wintermute ayrıca spot piyasada majör varlıklara yönelik alımların fiyatlara daha istikrarlı bir zemin sağladığını, ancak asıl fiyat keşfinin hâlen türev piyasalar üzerinden gerçekleştiğini ekledi. Bu durum, BTC ve ETH’de net alımlar sürerken, aşırı kaldıraçlı pozisyonların tasfiye edilmesiyle gün içi sert dalgalanmaların yaşanabilmesine yol açıyor. Fonlama oranları ve vadeli işlemler bazının görece sıkışık kalması, opsiyon piyasalarında ise belirsizliğin sürdüğünü gösteriyor. Piyasa katılımcılarının bir kısmı fiyatların 80 bin dolar ortalarına doğru geri çekilebileceğini, bir kısmı ise yeniden son zirvelere yönelinebileceğini fiyatlıyor.
Orta ve uzun vadeye bakıldığında Wintermute, kurumsal ve geleneksel finans cephesinden gelen haberlerin kripto ekosistemi için olumlu bir tablo çizdiğini belirtti. Geleneksel finans temsilcilerinin, piyasa oynaklığına rağmen kripto alanına daha kalıcı ve temkinli adımlarla girdiği, bu tür sermayenin genellikle uzun vadeli ve “yapışkan” olduğu ifade edildi. Bu entegrasyon sürecinin orta vadede fiyatlar için destekleyici olabileceği, kısa vadede ise yukarı yönlü ivmenin sınırlı kalabileceği görüşü paylaşıldı.
Wintermute değerlendirmesini, yıl sonuna doğru likiditenin zayıf kalması ve işlem masalarının faaliyetlerini azaltması nedeniyle piyasanın dalgalı ancak yatay bir seyir izlemeye devam edeceği beklentisiyle tamamladı. Şirkete göre son hafta, kripto piyasasının bir konsolidasyon sürecinde olduğunu bir kez daha gösterdi. Aşağı yönlü hareketler hâlen sert olsa da, bu hareketler hızlı tasfiyelerle sınırlı kalıyor ve sermaye yeniden en likit varlıklara yöneliyor. Bitcoin ve Ethereum riskin ana taşıyıcıları olmaya devam ederken, geniş altcoin piyasası arz baskısı ve düşük risk iştahı altında zorlanmayı sürdürüyor.
*Yatırım tavsiyesi değildir.