Bitcoin, son haftalarda içinde bulunduğu yatay bantta aşağı yönlü seyrini sürdürürken, yukarı yönlü her denemenin yeni satışlarla karşılaştığı görülüyor.
Piyasa verileri, özellikle Ekim ayı başında görülen rekor seviyelere yakın fiyattan alım yapan yatırımcıların yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirdiğine işaret ediyor.
Kripto para analiz şirketi Glassnode, çeşitli göstergelerin piyasada “hafif bir düşüş evresine” işaret ettiğini belirtti. Şirkete göre sınırlı sermaye girişleri, büyük yatırımcıların istikrarlı satış baskısı karşısında yetersiz kalıyor. Fiyatların “zayıf ancak sınırlı bir bantta” sıkışması nedeniyle zaman faktörü olumsuz bir etki yaratıyor ve gerçekleşmemiş zararlar birikiyor. Göreceli gerçekleşmemiş zarar oranı yüzde 4,4’e yükselerek son iki yılın en yüksek seviyesine çıktı. Bu durum, piyasada coşku döneminden “artmış stres ve belirsizlik” ortamına geçildiğine işaret ediyor.
FxPro kıdemli analisti Alex Kuptsikevich ise kripto paraların “zaten bir ayı piyasasına girdiğini” savundu. Kuptsikevich’e göre olası toparlanma denemeleri, yeni satıcıları piyasaya çekme riski taşıyor.
Haftayı yatay kapatmaya hazırlanan en büyük kripto para, 6 Ekim’de yaklaşık 126.000 dolar ile gördüğü tüm zamanların en yüksek seviyesinden bu yana yaklaşık yüzde 30 değer kaybetti.
Son haftalarda Bitcoin’in diğer riskli varlıklarla birlikte gerilediği, ancak bu varlıklar toparlandığında eşlik etmediği dikkat çekiyor. Bu durum, Bitcoin’in alışılmış yukarı yönlü korelasyonunun bozulduğunu gösteriyor. Analistler, ABD Merkez Bankası’nın Çarşamba günü gerçekleştirdiği faiz indiriminin dijital varlıklarda beklenen ivmeyi yaratamamasının ardından, zayıf likidite ve azalan risk iştahının piyasayı baskıladığını ifade ediyor.
Glassnode ayrıca zımni volatilitenin düşüşe geçtiğini ve yılın son büyük makro etkinliği olan 10 Aralık FOMC toplantısının ardından tarihsel olarak volatilitenin daha da sıkıştığını belirtti. Şirkete göre şahin bir sürpriz olmadığı sürece, gamma satıcılarının yeniden piyasaya dönmesiyle yıl sonuna doğru volatilite düşüşü hızlanabilir ve piyasalar düşük likiditeli, ortalamaya dönüş eğilimli bir yapıya girebilir. Gamma satıcıları genellikle opsiyon satan piyasa yapıcılar veya büyük kurumsal yatırımcılar olurken, fiyatın yatay kalmasından kazanç sağlıyor ancak sert fiyat hareketlerinde riskleri artıyor.
GSR’da trader olarak görev yapan Mitch Galer, makroekonomik koşulların kripto fiyat hareketleri üzerindeki etkisinin giderek arttığını söyledi. Galer’e göre ABD’deki hükümet kapanması nedeniyle FED’e erişimde yaşanan kısıtlar, belirsiz politika görünümü ve jeopolitik riskler, son aylarda işlem akışlarının piyasa üzerindeki etkisini artırdı. Bu durumun ayı piyasalarının tipik bir özelliği olduğunu belirten Galer, kısa vadede volatilitenin yüksek kalabileceğini, ancak aşırı olumsuzlaşan duyarlılık nedeniyle yıl sonuna doğru bir toparlanma ihtimali bulunduğunu dile getirdi.
Öte yandan dijital varlık analiz şirketi BRN’nin araştırma direktörü Timothy Misir, mevcut istikrarın “kırılgan bir zemine” dayandığını söyledi. Misir, düşük likidite koşulları ve bölünmüş ETF akışlarının, sektörün net bir yön belirlemekten ziyade yön arayışı içinde olduğunu gösterdiğini ifade etti.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
