BitMEX’in kurucusu ve kripto para piyasalarının yakından takip edilen isimlerinden Arthur Hayes, “Frowny Cloud” başlıklı yeni makalesini yayımladı.
Hayes, yazısında 2025 yılı boyunca Bitcoin’in (BTC) beklenen performansı sergileyememesinin temel nedeninin, ABD doları likiditesindeki sıkılaşma olduğunu savundu. Ona göre, küresel finansal sistemde doların kredi koşullarının daralması, riskli varlıklara yönelik iştahı baskıladı ve bu durum kripto para piyasalarını da doğrudan etkiledi.
Hayes, ABD Merkez Bankası’nın (FED) sıkı para politikası duruşu, bilanço küçültme süreci ve bankacılık sektöründe daha temkinli kredi verme eğilimlerinin, 2025’te likidite koşullarını zorlaştırdığını belirtti.
Bu ortamda Bitcoin gibi yüksek riskli ve volatil varlıkların, yatırımcılar açısından cazibesinin azaldığını ifade etti. Hayes’e göre, BTC’nin zayıf fiyat performansı teknik faktörlerden ziyade makroekonomik dinamiklerle açıklanmalı.
Ancak deneyimli yatırımcı, 2026 yılına yönelik daha iyimser bir tablo çiziyor. Hayes, önümüzdeki dönemde ABD doları kredilerinin yeniden genişleme sürecine gireceğini öngörüyor.
Bu kapsamda Fed bilançosunda yeniden büyüme, bankaların kredi verme iştahında artış ve mortgage faiz oranlarında düşüş beklediğini dile getirdi. Bu gelişmelerin, piyasaya yeni likidite girişi sağlayarak riskli varlıklar için destekleyici bir zemin oluşturabileceğini savundu.
Hayes, söz konusu senaryonun gerçekleşmesi halinde Bitcoin başta olmak üzere kripto paralar, hisse senetleri ve diğer riskli varlıkların yeniden güçlü bir yükseliş ivmesi yakalayabileceğini belirtti. Ona göre, makro likidite koşulları düzelmeden kripto piyasalarında kalıcı bir boğa trendi görmek zor.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
