Zincir üstü analizlere göre, son altı ayda Chainlink (LINK) arzının yaklaşık %10’una denk gelen devasa bir birikim dikkat çekiyor.
On-chain analist LinkBoi, LINK’in en büyük 100 cüzdanını incelerken 48 farklı cüzdanın neredeyse aynı miktarda LINK tuttuğunu ve son derece benzer işlem kalıpları sergilediğini tespit etti.
Analize göre bu 48 cüzdanın her biri yaklaşık 2 milyon LINK bulunduruyor ve tamamı Ağustos–Kasım 2025 döneminde oluşturuldu. İşlemlerin büyük bölümü aynı günlerde, benzer büyüklüklerde ve aynı kaynaklardan gerçekleştirildi. Özellikle alımların Coinbase’in bir sıcak cüzdanından gelmesi ve işlem ısı haritalarındaki yüksek benzerlik, bu adreslerin tek bir varlık tarafından kontrol edildiği ihtimalini güçlendiriyor.
LinkBoi’nin hesaplamalarına göre söz konusu yapı, Ağustos 2025 – Ocak 2026 arasında toplamda yaklaşık 100 milyon LINK biriktirdi. Bu miktar, LINK’in toplam arzının yaklaşık %10’una karşılık geliyor. En dikkat çekici nokta ise bu ölçekte bir alım yapılmasına rağmen fiyat üzerinde belirgin bir yukarı yönlü baskı oluşmaması.
Analistlere göre bunun nedeni, son derece dikkatli kurgulanmış birikim stratejisi. Alımlar anonim cüzdanlar üzerinden, piyasaya ani talep şoku yaratmayacak şekilde parçalara bölünerek gerçekleştirildi. Amaç, hem dikkat çekmemek hem de fiyatı yukarı itmeden pozisyon oluşturmak.
Bu stratejide kritik rol oynayan dönem ise 10 Ekim 2025’teki sert piyasa düşüşü oldu. O gün piyasa yapıcıların API erişiminde yaşanan sorunlar ve jeopolitik endişelerle tetiklenen panik satışları, kripto para piyasalarında ciddi likidite bozulmalarına yol açtı. Borsalar düşüşü sınırlamak için büyük alımlar yapmak zorunda kaldı ve sonraki haftalarda bu varlıklar piyasaya kademeli olarak geri satıldı.
Ortaya çıkan yüksek likidite ve uzun süreli satış baskısı, sessiz birikim için ideal bir zemin sağladı. Nitekim 48 cüzdandan 39’u Ekim ve Kasım 2025’te, yani likiditenin zirvede olduğu dönemde oluşturuldu.
Bu dönemde yeni cüzdanlardan gelen yoğun alımlar, borsalardaki LINK bakiyelerinde belirgin bir düşüşle aynı zamana denk geldi. CryptoQuant verileri, Ekim–Kasım döneminde borsalardaki LINK arzının keskin şekilde azaldığını gösteriyor. Bu düşüş, her biri yaklaşık 2 milyon LINK toplayan yeni cüzdanların oluşturulmasıyla örtüşüyor.
LINK arzının %10’unu toplamak, olası adayları ciddi biçimde sınırlıyor. İşte analiste göre balinanın kim olabileceği:
Chainlink Labs: Düşük ihtimal. Chainlink’in elindeki dolaşım dışı LINK’ler zaten kamuya açık ve planlı. Ayrıca şirketin haftalık 1 milyon dolarlık LINK alım programı varken, bunun yanında gizlice milyar dolarlık birikim yapması tutarsız görülüyor.
BlackRock: Daha olası senaryolardan biri. Tokenizasyonu finansın geleceği olarak gören BlackRock’ın BUIDL fonu ve CCIP gibi Chainlink servislerine olan bağımlılığı düşünüldüğünde, 100 milyon LINK’lik bir rezerv stratejik ama ölçek açısından makul olabilir.
JPMorgan: Bir diğer güçlü aday. Bankanın Kinexys (eski Onyx) platformu ve zincirler arası finans girişimleri, Chainlink altyapısına yoğun şekilde dayanıyor. Böyle bir rezerv, uzun vadeli birlikte çalışabilirlik ve oracle riskini azaltmak için mantıklı olabilir.
Bireysel bir yatırımcının bu ölçekte ve bu kadar sofistike bir operasyonu yürütmesi ise analistlere göre son derece düşük ihtimal.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
