Bitcoin piyasasında son dönemde görülen yatay seyir devam ederken, küresel tahvil getirilerindeki sert yükseliş kripto para yatırımcılarının odağına yerleşti. Fundstrat Dijital Varlık Stratejisi Başkanı Sean Farrell, Bitcoin’de mevcut volatilitenin tarihsel olarak oldukça düşük seviyelerde bulunduğunu ve önümüzdeki aylarda çok daha sert fiyat hareketlerinin görülebileceğini belirtti.
Farrell’ın değerlendirmesine göre geçmişte Bitcoin volatilitesinin benzer ölçüde sıkıştığı dönemlerin ardından fiyat hareketleri belirgin şekilde hızlandı. Tarihsel veriler, bu tür koşulları takip eden 60 günlük dönemlerde Bitcoin’in medyan mutlak fiyat hareketinin yaklaşık yüzde 30 seviyesinde gerçekleştiğini gösteriyor.
Piyasalardaki endişenin temel kaynaklarından biri küresel tahvil getirilerindeki hızlı yükseliş oldu. ABD’nin 30 yıllık Hazine tahvili getirisi 2002’den bu yana en yüksek seviyesine çıkarken, 20 yıllık tahvil getirisi 2006’dan, 10 yıllık tahvil getirisi ise 2007’den bu yana görülen en yüksek seviyelere ulaştı.
Farrell, ABD’de genişleyen bütçe açığı, yapay zeka altyapısına yönelik yüksek yatırım harcamaları, petrol fiyatlarının yüksek seyri ve para politikasına ilişkin belirsizliklerin uzun vadeli tahvil getirileri üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturduğunu düşünüyor.
Tahvil piyasasındaki sert hareketler, küresel finans sisteminde yaklaşık 1,8 trilyon dolarlık bir “panik” senaryosuna ilişkin tartışmaları da beraberinde getirdi. Analiste göre böyle bir riskten kaçış dalgasının Bitcoin gibi yüksek volatiliteye sahip varlıklarda çok daha büyük fiyat hareketlerine yol açabilir.
Yardeni Research, piyasalarda henüz gerçek anlamda bir panik ortamı oluşmadığını ancak “tahvil bekçileri” olarak adlandırılan tahvil yatırımcılarının yeniden piyasaların yönünü belirleyip belirlemeyeceğinin yakından takip edildiğini açıkladı.
Bitunix analistleri ise yatırımcıların odağının artık yalnızca FED’in faiz indirip indirmeyeceği sorusundan uzaklaşmaya başladığını belirtti. Analistlere göre uzun vadeli ABD tahvil getirileri, enerji fiyatları, enflasyon riskleri ve küresel risk primi Bitcoin dahil olmak üzere riskli varlıkların fiyatlamasında giderek daha önemli hale geliyor.
Koinly CEO’su Robin Singh de Bitcoin’de önümüzdeki aylarda yeni bir sert düşüş ihtimalinin göz ardı edilmemesi gerektiğini söyledi. Singh’e göre Bitcoin, olumsuz bir piyasa senaryosunda 50 bin dolar seviyelerinin ortalarına kadar gerileyebilir.
Singh, tarihsel piyasa döngülerinin tekrar etmesi halinde Bitcoin’in mevcut döngünün kesin olarak dip yaptığının söylenebilmesi için yatırımcıların son bir “panik satış” dalgasından geçmesi gerekebileceğini ifade etti.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
