ABD ile İran arasında hafta sonunda duyurulan ön anlaşma, küresel piyasalarda risk iştahını yeniden artırırken kripto para piyasasında aynı ölçüde güçlü bir rahatlama görülmedi. Özellikle Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılabileceğine yönelik beklenti, enerji piyasalarında hızlı fiyatlamaya yol açtı. Petrol fiyatlarında sert geri çekilme yaşanırken, Asya ve ABD hisse senedi piyasalarında daha iyimser bir hava oluştu.
Küresel piyasalar açısından bu gelişme, enerji arzına ilişkin en büyük belirsizliklerden birinin azalması anlamına geliyor. Petrol fiyatlarının gerilemesi, enflasyon baskısının hafifleyebileceği ve merkez bankalarının daha rahat hareket edebileceği beklentisini güçlendirdi. Bu nedenle hisse senetleri, özellikle enerji maliyetlerine duyarlı sektörler ve Asya piyasaları anlaşma haberine daha hızlı tepki verdi.
Kriptolar Temkinli
Ancak kripto para piyasasında tablo daha ölçülü kaldı. Bitcoin hafta sonu toparlanma denemesi yapsa da 66.000 dolar bölgesinin üzerinde kalıcı bir güç gösteremedi. Ethereum da benzer şekilde sınırlı yükseliş kaydederken, daha küçük piyasa değerine sahip bazı altcoinlerde nispeten daha güçlü hareketler izlendi. Bu durum, yatırımcıların jeopolitik iyimserliği kripto tarafında doğrudan büyük bir alım dalgasına çevirmediğini gösteriyor.
Piyasanın temkinli kalmasının birkaç nedeni bulunuyor. İlk olarak, anlaşmanın henüz tamamen uygulanabilir hale gelmemesi ve detayların netleşmemesi yatırımcıları bekle-gör modunda tutuyor. Daha önce Orta Doğu kaynaklı ateşkes ve uzlaşma haberlerinin kısa sürede bozulması, piyasanın bu tür gelişmelere daha dikkatli yaklaşmasına yol açtı.
İkinci olarak, kripto para piyasasında yükselişi destekleyecek güçlü iç katalizörler şimdilik sınırlı. Spot ETF girişleri, kurumsal alımlar, stablecoin likiditesi ve zincir üstü aktivitede belirgin bir canlanma olmadan, yalnızca jeopolitik rahatlama haberinin Bitcoin’de güçlü ve kalıcı bir trend başlatması zor görünüyor.
Türev piyasalar da benzer bir mesaj veriyor. Açık pozisyonlarda artış görülse de fonlama oranlarının düşük kalması, yatırımcıların agresif kaldıraç kullanmadığını gösteriyor. Opsiyon piyasasında ise put/call dengesindeki değişim, bazı yatırımcıların hâlâ aşağı yönlü risklere karşı korunma arayışında olduğunu ortaya koyuyor. Buna karşın ima edilen volatilitenin düşük kalması, piyasada panik havası olmadığını gösteriyor.
Sonuç olarak ABD-İran hattındaki anlaşma beklentisi, geleneksel piyasalarda güçlü bir rahatlama yaratırken kripto para piyasasında daha sınırlı karşılık buldu. Bitcoin ve altcoinlerde kalıcı bir yükseliş için yalnızca jeopolitik tansiyonun düşmesi yeterli olmayabilir. Yatırımcılar bundan sonraki süreçte anlaşmanın uygulanıp uygulanmayacağını, petrol fiyatlarındaki düşüşün devam edip etmeyeceğini, Fed beklentilerini ve kripto piyasasına özgü likidite girişlerini yakından izleyecek.
