Dünyanın en büyük BNB hazine şirketi olarak konumlanan CEA Industries, geçen yıl ulaştığı zirveden bu yana yüzde 95 değer kaybederken, düşüşün sorumluluğunu Binance kurucusu Changpeng Zhao’nun (CZ) aile ofisine yüklüyor.
Şirket, yayımladığı basın bülteninde, CZ’nin aile ofisi olan YZi Labs ile 10X Capital Asset Management LLC arasında imzalandığı iddia edilen “gizli bir yan anlaşmanın” detaylarının açıklanmasını talep etti.
Söz konusu anlaşmanın, Temmuz 2025’te gerçekleştirilen ve şirket hisselerinin 52 haftalık ve çok yıllık zirvesi olan 82,88 dolara ulaştığı 500 milyon dolarlık PIPE (Private Investment in Public Equity) işlemiyle eş zamanlı olduğu belirtiliyor. PIPE işleminin lider tarafı olan 10X Capital, aynı zamanda şirketin BNB varlık yöneticisi olarak görev yaptı.
Hisseleri Nasdaq’ta daha önce VAPE koduyla işlem gören CEA Industries, marka yönelimini BNB Network Company olarak değiştirme amacıyla ticker sembolünü BNC olarak güncellemişti. Ancak bu dönüşüm yatırımcı güvenini yeniden tesis etmeye yetmedi. Hisseler şu anda 3,88 dolar seviyesinde işlem görüyor.
CEA Industries, 2025 yazındaki dijital varlık hazine (DAT) çılgınlığı öncesinde Kanada’da elektronik ürün ticareti yapıyordu. Şirket, geçmişte CEAD’den VAPE’e uzanan ticker değişiklikleri ve farklı iş modelleri denemelerine rağmen, 2018’deki 873 dolarlık zirveden 8 doların altına kadar süren çok yıllı düşüşü tersine çevirememişti. Temmuz 2025’e gelindiğinde ise yeni bir trend arayışına girerek BNB hazine modeline yöneldi.
Bu süreçte finansal danışmanlık tarafında Cantor Fitzgerald devreye girdi. ABD Ticaret Bakanı Howard Lutnick tarafından kurulan Cantor Fitzgerald, 10X Capital’ın lider finansal danışmanı ve CEA Industries’in tek yerleştirme aracısı olarak PIPE sürecini yönetti.
Cantor Fitzgerald’ın danışmanlık verdiği diğer dijital varlık hazine şirketlerinde de benzer tablo dikkat çekiyor. Aynı 10X Capital, Mayıs 2025’te zirve yapan ve ardından yüzde 99 değer kaybeden Nakamoto için de finansal danışman olarak görev aldı. Twenty One hisseleri Mayıs’tan bu yana yüzde 89 gerilerken, Bitcoin Standard Treasury Company Temmuz’dan bu yana yüzde 37 düşüş yaşadı.
Bu tabloya rağmen CEA Industries’in yüzde 95’lik kaybı, DAT segmentindeki genel çöküş düşünüldüğünde “istisnai” olarak değerlendirilmiyor.
10X Capital’ın Baş Yatırım Sorumlusu (CIO) Russell Read, PIPE işleminin kapanmasının ardından CEA Industries’te CIO görevine getirildi. Ancak Eylül ayında icracı olmayan bir pozisyona çekildi ve yıl sonunda tamamen istifa etti.
Şirket, 10X Capital’ın BNB varlık yönetimini YZi Labs’in “desteğiyle” yürüttüğünü, ancak bu desteğin niteliğinin belirsiz olduğunu savunuyor. CEA Industries, CZ’nin aile ofisinin bu sürece nasıl ve hangi kapsamda destek verdiğinin açıklanmasını talep ediyor.
YZi Labs ise şirketin “gizli yan anlaşma” iddialarını reddediyor ve bu hafta yaptığı açıklamada söz konusu iddiaların geri çekilmesini istedi. Ayrıca yönetim kurulu üyeleri Hans Thomas ve David Namdar’ın varlık yönetimi tartışmalarından çekilmesini talep etti ve yönetim değişikliği için hissedarlardan yazılı onay toplamayı planladığını duyurdu.
PIPE yatırımına katılanlar arasında Pantera Capital, GSR, Arrington Capital, Borderless, Blockchain.com, Arche Capital, Hypersphere Capital, Kenetic ve BitFury kurucuları gibi önde gelen kripto para fonları yer aldı. Ancak yaşanan sert değer kaybı sonrası bu yatırımcıların büyük kısmı ciddi zararlarla karşı karşıya kaldı.
Son verilere göre CEA hisseleri yılbaşından bu yana yüzde 41, son 12 ayda yüzde 67, 52 haftalık zirvesinden yüzde 95 ve son beş yılda yüzde 98 oranında değer kaybetti.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
