Merkeziyetsiz finansın (DeFi) önde gelen protokollerinden Aave ekosisteminde, Labs biriminin geçmiş performansı ve aldığı fonlara ilişkin dikkat çekici bir rapor kamuoyuna açıklandı.
Aave ekosistemine katkı sağlayan organizasyonlardan ACI’nin kurucusu Marc Zeller tarafından yayımlanan rapor, Aave Labs’in bugüne kadarki finansman geçmişi, token dağılımı ve ürün performansına dair önemli soru işaretleri ortaya koyuyor.
Rapora göre Aave Labs, 2017 yılından bu yana ICO süreci, girişim sermayesi yatırımları ve DAO tarafından sağlanan doğrudan hibeler dahil olmak üzere toplam yaklaşık 86 milyon dolar tutarında sermaye desteği aldı. Kurucu ekip, 2017’de gerçekleştirilen ICO sırasında LEND tokenlerinin %23’ünü elinde tuttu. Söz konusu tokenler daha sonra 100:1 oranında AAVE tokenine dönüştürüldü.
Belgede ayrıca Labs’in DAO’dan fon almadan önce yaklaşık 48,7 milyon dolarlık bir sermaye tabanına sahip olduğu, sonrasında ise DAO’dan yaklaşık 37,4 milyon dolar hibe aldığı ifade edildi. Buna rağmen Labs’in şu anda “Aave Will Win” adlı teklif kapsamında ek olarak 51 milyon dolarlık yeni bir finansman talebinde bulunduğu belirtiliyor.
Raporun en dikkat çekici bölümü ise Labs’in çekirdek protokol dışındaki bağımsız ürün performansına ilişkin değerlendirmeler oldu. İddialara göre, çekirdek kredi protokolü hariç olmak üzere geliştirilen altı bağımsız ürünün tamamı ya başarısız oldu ya da kârlılık sağlayamadı.
[irp posts=”193707
Özellikle gerçek dünya varlıkları (RWA) odaklı Horizon projesi örnek gösterildi. Lansman aşamasında 1 milyar doları aşan büyüklüğe ulaştığı ifade edilen Horizon’un, gerçekte yaklaşık 135 milyon dolarlık RWA teminatına sahip olduğu ve bu teminatın büyük ölçüde tek bir varlıkta yoğunlaştığı aktarıldı. Ağustos 2025’te başlatılan proje, DAO için bugüne kadar yaklaşık 216 bin dolar gelir üretirken, teşvik ve ilgili maliyetlerin yaklaşık 5,25 milyon dolara ulaştığı; bunun da yaklaşık 24’e 1 oranında negatif getiriye işaret ettiği öne sürüldü.
Rapor ayrıca Aave V1, V2 ve V3.0 sürümlerinde görev alan erken dönem çekirdek geliştiricilerin 2021–2022 yılları arasında Labs’ten ayrıldığını belirtiyor. V3.0’ın Labs liderliğinde geliştirilen son büyük sürüm olduğu, sonraki versiyonların ise ağırlıklı olarak DAO hizmet sağlayıcıları tarafından yönlendirildiği ifade ediliyor.
Bunun yanında Horizon teklifinin kabul edilmesinde tek bir büyük delegasyon adresinin kritik rol oynadığı ve bunun yönetim gücünün merkezileşmesi ile fon kullanım verimliliği konusunda topluluk içinde yeni tartışmalar başlattığı belirtildi.
Söz konusu eleştiriler, halihazırda değerlendirilen 17,5 milyon dolarlık yeni ürün büyüme hibesi teklifleriyle aynı döneme denk geldi. Bu durum, Aave topluluğu içinde fon tahsisi, performans raporlaması ve yönetişim şeffaflığı konularında süregelen tartışmaları daha da yoğunlaştırdı.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
