Xapo Bank CEO’suna göre varlıklı yatırımcıları, ellerindeki BTC’leri satmak yerine teminat göstererek borçlanmaya ve faiz gelirleriyle yeni Bitcoin biriktirmeye yöneliyor.
Uzun süredir Bitcoin tutan varlıklı yatırımcıların davranışlarında önemli bir değişim yaşanıyor. Xapo Bank CEO’su Seamus Rocca’ya göre bu yatırımcılar artık Bitcoin’i yalnızca fiyat artışı beklenen spekülatif bir varlık olarak görmüyor. BTC rezervlerini teminat göstererek nakit elde etmek, gelir sağlayan ürünlere katılmak ve faiz ödemelerini Bitcoin olarak almak giderek daha fazla ilgi görüyor.
Bu modelde yatırımcı, harcama yapmak veya farklı bir yatırım fırsatını değerlendirmek için BTC satmak zorunda kalmıyor. Bitcoinlerini teminat olarak göstererek kredi alıyor ve böylece olası fiyat yükselişlerine karşı pozisyonunu koruyor. Ancak Bitcoin fiyatının sert düşmesi halinde teminat oranı bozulabileceği için ek varlık yatırma veya zorunlu tasfiye riski ortaya çıkıyor. Borçlanma maliyeti de yöntemin toplam getirisini etkiliyor.
Xapo müşterileri arasında farklı stratejiler izleyen iki grup bulunuyor. Önceki piyasa döngülerinde büyük kazançların geri verildiğini gören ilk yatırımcıların bir bölümü kâr almayı tercih ediyor. Özellikle 2018 ve 2019 döneminde piyasaya giren başka bir grup ise BTC satmak yerine varlıklarını teminat göstererek likidite sağlamaya çalışıyor.
Rocca, Xapo müşterilerinin yaklaşık yüzde 45’inin dolar tasarruflarından elde ettiği faizi Bitcoin olarak aldığını belirtti. Banka, dolar tasarrufları için Bitcoin cinsinden ödenen yüzde 4,1 değişken taban oranı sunuyor. Uygun yeni müşteriler için geçici oran yüzde 4,6’ya çıkabiliyor. Ayrı bir Bitcoin kredi fonu ise borç verme faaliyetleri üzerinden yıllık yüzde 4’e kadar hedef getiri açıklıyor.
Bu ürünlerin hiçbiri risksiz değil. Kredi fonları karşı taraf ve geri ödeme riski taşırken BTC teminatlı borçlanma, fiyat düşüşlerinde tasfiye tehlikesi yaratabiliyor.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
