Londra merkezli hedge fon devi Brevan Howard Capital Management, 2025’in dördüncü çeyreğinde Bitcoin (BTC) fiyatlarındaki sert geri çekilme sırasında spot Bitcoin ETF pozisyonunda radikal bir değişikliğe gitti.
ABD düzenleyici kurumlarına 17 Şubat’a kadar yapılan bildirimlere göre şirket, BlackRock’ın iShares Bitcoin Trust (IBIT) fonundaki hisselerini 31,2 milyon adet azaltarak çeyreğin en büyük satıcısı oldu.
Bloomberg verilerine göre Brevan Howard’ın IBIT pozisyonu 36,7 milyon hisseden 5,5 milyon hisseye geriledi. Bu da yaklaşık %86’lık bir düşüşe işaret ediyor. Fonun spot pozisyonunun değeri yaklaşık 2,4 milyar dolardan 275 milyon dolara indi. Şirket konuya ilişkin yorum yapmadı.
Diğer taraftan Abu Dabi merkezli devlet fonlarının kısa bir süre önce Bitcoin spot ETF’lerdeki pozisyonlarını ciddi şekilde artırdıklarını görmüştük.
Şirket, Bitcoin Pozisyonlarını Kısmi Olarak Opsiyon Piyasasına Kaydırdı
Ancak Brevan Howard Bitcoin piyasasından tamamen piyasadan çıkmış değil. Şirket doğrudan spot ETF pozisyonunu azaltırken, bunun önemli bir kısmını türev ürünlerle ikame etti.
Yapılan bildirimlere göre fon, Yaklaşık 8 milyon IBIT hissesine bağlı, 400 milyon doların üzerinde değere sahip call opsiyonu ve yaklaşık 5 milyon hisseye bağlı, 248 milyon doların üzerinde değere sahip put opsiyonu bulunduruyor.
Bu hamle, pozisyonun tamamen tasfiye edilmesinden ziyade yeniden yapılandırıldığını gösteriyor.
Dijital varlık yönetim şirketi Tesseract CEO’su James Harris’e göre bu hamle, Bitcoin’e yönelik bakış açısının değiştiği anlamına gelmiyor. Harris, Brevan’ın IBIT pozisyonunu muhtemelen “cash-and-carry” (baz işlemi) stratejisinin uzun bacağı olarak tuttuğunu belirterek, vadeli işlemler ile spot fiyat arasındaki farkın 2025’teki çift haneli seviyelerden %3–4 bandına gerilemesiyle bu stratejinin cazibesinin azaldığını ifade etti.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
