Bitcoin (BTC), küresel makroekonomik baskıların ve azalan momentumun etkisiyle 2022’den bu yana ilk kez yıllık kayıp yazmaya hazırlanıyor.
Yıl içinde yeni zirveler görmesine rağmen Ekim ayından sonra toparlanmakta zorlanan en büyük kripto para, son veriler itibarıyla yılı %6’nın üzerinde düşüşle kapattı. Bitcoin son olarak 87.474 dolar seviyelerinde işlem görüyordu.
Kripto piyasası, yılın başında Donald Trump’ın kripto dostu söylemleriyle güçlü bir ralli yaşadı. Ancak nisan ayında Trump’ın gümrük vergisi açıklamaları hem hisse senetlerinde hem de kriptoda sert satışları tetikledi. Kısa sürede toparlanan piyasada Bitcoin, ekim başında 126 bin doların üzerine çıkarak tüm zamanların en yüksek seviyesini gördü.
Bu zirvenin ardından, 10 Ekim’de Çin ithalatına yönelik yeni gümrük vergileri ve kritik yazılımlara ihracat kontrolleri tehdidiyle piyasa yeniden sarsıldı. Kaldıraçlı kripto pozisyonlarında 19 milyar doların üzerinde tasfiye gerçekleşti; bu rakam kripto tarihindeki en büyük likidasyon dalgası olarak kayda geçti.
Analistler, 2025’te Bitcoin’in küresel finansal sistemde giderek riskli varlık özellikleri sergilediğini savunuyor. XS.com kıdemli piyasa analisti Linh Tran, yıl boyunca Bitcoin’in birçok dönemde ABD hisse senetleriyle belirgin korelasyon gösterdiğini belirtiyor. Geleneksel bireysel ve kurumsal yatırımcıların kriptoya ilgisinin artmasıyla bu bağın 2026’da para politikası değişimleri ve AI hisselerindeki değerleme endişeleri gibi faktörlere daha da duyarlı hale gelmesi bekleniyor.
Geçmişte Bitcoin, alternatif bir yatırım olarak görüldüğü için hisse senetleriyle paralel hareket etmiyordu. Ancak yaygınlaşan kurumsal katılım, bu ayrışmayı zayıflatıyor.
ABD’de kripto sektörü, Trump yönetiminin ilk yılında önemli düzenleyici kazanımlar elde etti. SEC, Biden döneminden kalan davaları hızla geri çekti; Coinbase ve Binance gibi şirketler bu süreçten etkilenenler arasında yer aldı. Ayrıca dolar sabitli kripto varlıklar için federal çerçeve oluşturan kilit bir yasa kabul edildi.
Buna karşın, piyasa yapısına ilişkin kapsamlı düzenlemeler ve SEC kurallarına yönelik kalıcı iyileştirmeler henüz hayata geçmedi. Sektör yöneticileri, bu gecikmenin piyasadaki iyimserliği törpüleyebileceği uyarısında bulunuyor.
Her ne kadar Bitcoin 2025’i kayıpla kapatsa da, kripto aracı kurum ve araştırma şirketi K33’e göre 2026 yılı çok daha güçlü bir tablo sunabilir. Şirket, bir dizi katalizörün Bitcoin’i yeni rekor seviyelere taşıyabileceğini öngörüyor.
K33’ün müşterilerine gönderdiği son raporda, Bitcoin’in 2025’teki görece zayıf performansının büyük ölçüde kripto piyasasındaki “izole balonlar” ve “geçici kaldıraç dengesizliklerinden” kaynaklandığı ifade edildi.
“Fiyatlar ile temel göstergeler zıt yönlerde hareket ettiğinde fırsatlar ortaya çıkar. Bu bakış açısıyla 2026’ya yapıcı şekilde iyimser giriyoruz” diyen K33 analistleri, Bitcoin’in 2026’da hem hisse senedi endekslerini hem de altını geride bırakacağını savundu.
Şirket ayrıca Bitcoin’in diğer varlık sınıflarına kıyasla temel olarak hâlâ olması gerekenden ucuz olduğunu savundu. Raporda, mevcut para politikası ortamının 2018 ve 2022’deki ayı piyasalarından belirgin biçimde farklı olduğuna dikkat çekilerek, geçmiş döngülerin bire bir tekrarının daha düşük ihtimal olduğu belirtildi.
K33, Trump yönetiminin kriptoya verdiği desteğin de henüz fiyatlara tam olarak yansımadığını savunuyor. Şirkete göre, geleneksel finans ile kripto arasındaki entegrasyonun hızlanmasıyla birlikte 2026 yılı Bitcoin ve diğer kripto varlıklar için güçlü bir kurulum sunuyor.
Raporda ayrıca, ABD hükümetinin Bitcoin satın almasa bile elde tutma stratejisinin piyasa açısından net pozitif olduğu savunuldu. Geçmişte el konulan Bitcoin’ler potansiyel satış baskısı olarak görülürken, artık bu varlıkların fiilen piyasadan çekilmiş sayıldığı ifade edildi.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
