Kripto para piyasaları 2026’ya girerken önceki döngülerden farklı bir döneme hazırlanıyor. Kraken’in yayımladığı yeni görünüm raporuna göre, bir sonraki büyük değişim fiyatlardan ziyade piyasanın “altyapısında” yaşanacak.
Kraken Küresel Ekonomisti Thomas Perfumo, makroekonomik belirsizliklerin arttığı bir ortamda Bitcoin döngüsünün artık daha çok kurumsal fon akışları ve sıkılaşan piyasa yapısı tarafından şekillendiğini belirtti.
Perfumo’ya göre Bitcoin, risk iştahının temel göstergesi olmayı sürdürse de talep, likidite ve riskin piyasaya giriş kanalları önemli ölçüde değişti. ABD’de işlem gören spot Bitcoin ETF’leri ve dijital varlık hazinesi tutan şirketler, fiyat keşfinde giderek daha belirleyici hale geliyor.
Ancak 2025’te yaklaşık 44 milyar dolarlık net spot talebe rağmen, fiyat performansının beklentilerin altında kaldığına dikkat çekildi. Bunun temel nedeni olarak uzun vadeli yatırımcıların piyasaya arz sağlaması gösterildi.
Raporda, 2026 için makro faktörlerin belirleyici olmaya devam edeceği vurgulandı. Ilımlı büyüme beklentileri, kalıcı enflasyon ve yavaşlayan parasal gevşeme süreci riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturuyor. Kraken ayrıca, sakin dönemlerin ertelenmiş oynaklığı gizleyebileceği uyarısında bulundu.
Stablecoin’ler ve regülasyonlar da 2026’nın temel yapı taşları arasında yer alıyor. Stablecoin likiditesinin tarihi zirvelere ulaştığı belirtilirken, ABD’de gündemde olan düzenlemelerin zincir üstü likiditenin yapısını ve kripto inovasyonunun merkezlerini yeniden şekillendirebileceği ifade edildi.
Öte yandan, kurumsal ürünlerde ivmenin yeniden kazanılıp kazanılamayacağı kritik bir soru olarak öne çıkıyor. ETF girişlerinin 2025’te yavaşladığı, şirketlerin hisse ihracı yoluyla fon bulmasının zorlaştığı belirtiliyor. Kraken’e göre 2026, klasik bir “kripto döngüsünden” çok, piyasa yapısının ve makro koşulların test edildiği bir dönem olacak.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
