FED, piyasaların merakla beklediği Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantı tutanaklarını yayımladı. Tutanaklar, FED yetkililerinin büyük bölümünün mevcut faiz seviyesinin korunmasını desteklediğini ancak enflasyonun düşüş eğilimini sürdürememesi halinde faizlerin daha uzun süre yüksek tutulması, hatta yeniden artırılması seçeneğinin masada olduğunu ortaya koydu.
FED, 28-29 Temmuz toplantısında federal fonlama faizini yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit bırakmıştı. Karar 9’a karşı 3 oyla alınırken Beth Hammack, Neel Kashkari ve Lorie Logan 25 baz puanlık faiz artışını tercih etmişti.
Tutanaklara göre toplantıya katılanların çoğu faizlerin değiştirilmemesini desteklerken, birkaç yetkili faiz artışından yana görüş bildirdi. Faiz artışını savunan bazı katılımcılar, daha erken gerçekleştirilecek bir sıkılaştırmanın ilerleyen dönemde daha fazla faiz artışına duyulabilecek ihtiyacı azaltabileceğini değerlendirdi.
FED’de Enflasyon Endişesi Devam Ediyor
Tutanaklarda en fazla öne çıkan başlıklardan biri enflasyon oldu. Yetkililer genel olarak enflasyon görünümüne yönelik yukarı yönlü risklerin sürdüğü görüşünde birleşti.
Birçok katılımcı, enflasyondaki düşüşün devam etmemesi halinde faiz oranlarının daha uzun süre yüksek seviyelerde tutulmasının gerekebileceğini belirtti. Bazı yetkililer ise mevcut finansal koşulların enflasyonu Fed’in yüzde 2’lik hedefine geri getirecek kadar sıkı olmayabileceğine dikkat çekti.
Birkaç katılımcı, son bir yıldaki fiyat artışlarının yalnızca belirli ürünlerle sınırlı kalmadığını ve çok sayıda mal ve hizmet kategorisine yayıldığını vurguladı.
FED’in Temmuz ayındaki resmi açıklamasında da enflasyonun yüzde 2 hedefinin üzerinde kalmaya devam ettiği belirtilmiş ve Komitenin fiyat istikrarını sağlayacağı yönündeki taahhüdü yinelenmişti.
Tutanaklara göre bazı FED yetkilileri, iki toplantı arasındaki dönemde finansal koşulların sıkılaştığını belirtti. Bu gelişmede güçlü ekonomik büyümenin yanı sıra piyasaların Fed’in daha kısıtlayıcı bir para politikası izleyeceği yönündeki beklentilerinin etkili olduğu değerlendirildi.
Bazı yetkililer, finansal piyasalardaki sıkılaşmanın FED’in para politikasının üstlenmesi gereken görevin bir bölümünü halihazırda gerçekleştirdiğini ifade etti.
FED personelinin ekonomik projeksiyonlarında ise enflasyon tahminleri haziran toplantısındaki öngörülerle büyük ölçüde aynı kalırken, ekonomik büyüme görünümü bir miktar aşağı yönlü revize edildi.
Tutanaklarda finansal istikrara ilişkin dikkat çeken değerlendirmeler de yer aldı. Bazı yetkililer, yapay zekâ temalı hisselerde yaşanabilecek sert bir piyasa düzeltmesinin finansal istikrar açısından risk oluşturabileceğini belirtti.
Bunun yanında bazı katılımcılar, iki toplantı arasında yaşanan kısa süreli ödeme sistemi kesintisi sırasında FED’in uyguladığı bol rezerv sisteminin piyasaların düzenli şekilde çalışmasını desteklediğini ifade etti.
Fed Başkanı Kevin Warsh, FED’in gelecekte yılda altı para politikası toplantısı düzenlemesi ve böylece toplantılar arasında daha fazla ekonomik verinin birikmesine imkân tanınması fikrini gündeme getirdi.
Ancak tutanaklara göre toplantıda FED’in yıllık toplantı sayısının değiştirilmesine ilişkin herhangi bir karar alınmadı. Warsh, 2026 yılı için mevcut toplantı takviminin değişmeyeceğini belirtti.
FOMC üyelerinin neredeyse tamamı ayrıca politika metninde Fed’in “fiyat istikrarını sağlayacağına” yönelik güçlü ifadenin korunmasının uygun olduğu görüşünü dile getirdi.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
