FED’in Eylül ayı faiz kararı için geri sayım sürerken piyasalarda ağırlıklı beklenti 25 baz puanlık faiz artışı yönünde şekilleniyor. Tahmin piyasaları FED’in faiz artırma ihtimalini yaklaşık yüzde 88-90 seviyesinde fiyatlarken, kararın yanı sıra FED Başkanı Kevin Warsh’ın vereceği mesajlar ve yetkililerin yeni faiz projeksiyonları da yatırımcıların odağında olacak.
FED’in kararı TSİ 21.00’de, Warsh’ın basın toplantısı ise TSİ 21.30’da başlayacak. Piyasa beklentisinin gerçekleşmesi halinde bu, FED’in 2023’ten bu yana gerçekleştirdiği ilk faiz artışı olacak.
Wall Street cephesinde ise bankaların beklentileri arasında bazı farklılıklar bulunuyor. Bank of America, Eylül toplantısında faiz artışı beklerken FED Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller’ın karara karşı oy kullanabileceğini öngörüyor. Banka, FED yetkililerinin 2026 sonu için medyan faiz tahmininin yüzde 4,1 seviyesinde oluşabileceğini düşünüyor. Bank of America ayrıca FED’in faiz artırmaması halinde uzun vadeli ABD tahvil faizlerinde yeniden yukarı yönlü baskı oluşabileceği uyarısında bulunuyor.
Goldman Sachs ise agresif bir parasal sıkılaşma için ekonomik gerekçelerin sınırlı olduğunu düşünüyor. Bankaya göre enflasyondaki hedef üzeri seyrin önemli bir bölümü zaman içerisinde etkisini kaybetmesi beklenen faktörlerden kaynaklanıyor. Bu nedenle bazı Federal Açık Piyasa Komitesi üyelerinin önümüzdeki dönemde ek faiz artışlarına açık şekilde işaret etmek konusunda isteksiz davranabileceği belirtiliyor.
UBS, FED’in hem eylül hem de Aralık toplantılarında faiz artırmasını bekliyor. Banka, Michelle Bowman ve Christopher Waller’ın Eylül kararına karşı oy kullanabileceğini öngörürken 2026 yılı sonu medyan faiz tahmininin yüzde 3,9, 2027 yılı için de yüzde 3,9 seviyesinde oluşacağını tahmin ediyor. Wells Fargo’nun ana senaryosu ise önümüzdeki aylarda iki ayrı 25 baz puanlık faiz artışı yapılması yönünde. Bununla birlikte banka, FED’in yalnızca bir kez faiz artırıp daha sonra beklemeye geçeceği “tek ve tamam” senaryosunun da ihtimaller arasında bulunduğunu belirtiyor.
Kripto para sektöründen ise piyasa beklentisinin tersine bir görüş geldi. Bitwise danışmanı Jeff Park, piyasaların yaklaşık yüzde 90 olasılıkla faiz artışı fiyatlamasına rağmen FED Başkanı Kevin Warsh’ın sonuçta faizleri değiştirmeme kararı alacağını düşündüğünü söyledi. Park, Warsh’ın para politikası yaklaşımına ilişkin değerlendirmeleri ve mevcut ekonomik görünüm doğrultusunda faizleri sabit bırakmanın daha olası olabileceğini savundu. Tahmininin yanlış çıkabileceğini de kabul eden Park, piyasadaki pozisyonlanmanın büyük ölçüde faiz artışı senaryosuna yoğunlaşması nedeniyle sürpriz bir sabit bırakma kararının piyasalarda asimetrik ve güçlü fiyat hareketlerine yol açabileceğine dikkat çekti.
FED’in Temmuz toplantısında politika faizi değiştirilmemiş, ancak üç FOMC üyesi 25 baz puanlık faiz artışı yönünde oy kullanmıştı. Bu nedenle yatırımcılar bugün yalnızca faiz kararına değil, kararın kaç oyla alındığına, güncellenen “dot plot” tahminlerine ve Warsh’ın yılın geri kalanına ilişkin vereceği mesajlara da odaklanacak. Özellikle medyan projeksiyonun 2026 içerisinde ikinci bir faiz artışına işaret edip etmeyeceği, piyasaların FED’in bugünkü olası hamlesini tek seferlik bir ayarlama mı yoksa yeni bir sıkılaşma döngüsünün başlangıcı mı olarak değerlendireceğinde belirleyici olacak.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
