ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), tokenize edilmiş ABD hisse senetlerinin blok zincirleri üzerinde işlem görmesinin önünü açan önemli bir karar aldı.
SEC’den Tokenleştirilmiş Hisselere Geçici İşlem İzni!
Buna göre SEC, zincir üstü ortamlarda tokenleştirilmiş ABD hisse senetlerinin sınırlı şekilde işlem görmesine olanak tanıyan, “inovasyon muafiyeti” olarak tanımlanan geçici ve koşullu bir muafiyet sağladı.
SEC bu kararla Tokenize Menkul Kıymetler Platformu (TSV) olarak adlandırılan platformlara tokenize edilmiş ABD hisselerinin belirli şartlar altında işlem görmesi için geçici muafiyet tanıdı.
Bu muafiyet geçici olacak ve yayımlanmasından itibaren beş yıl sonra sona erecek. SEC’in beş yıl süreyle geçerli olacak koşullu muafiyeti, belirli platformların tokenleştirilmiş hisselerin zincir üzerinde alım satımını gerçekleştirmesine imkan tanıyor.
Geleneksel Hisse İle Bağlantı Şartı!
Düzenlemenin önemli unsurlarından biri, tokenleştirilmiş varlığın gerçek hisse senediyle bağlantısının korunması. Reuters’ın haberine göre yeni düzenleme kapsamında TSV üzerinde işlem gören tokenize hisselerin hem işlem hacmi hem de listelenebilecek hisse sayısı açısından sınırlamalara tabi olması gerekiyor.
Yeni çerçeveye göre muafiyetten yalnızca temettü ve oy hakları da dahil olmak üzere geleneksel hisselerle aynı haklara sahip fiziksel olarak desteklenen tokenleştirilmiş hisse senetleri yararlanabilirken, yalnızca fiyatları izlemek için tasarlanmış sentetik varlıklar kesinlikle kapsam dışında bırakılıyor. Yani tokenin altında yatan gerçek hisseyle hukuki ve ekonomik bağlantısının korunması gerekiyor.
Üçüncü taraflarca oluşturulan tokenleştirilmiş hisseler konusunda şirketlerin de sürece dahil edilmesi planlanıyor. Bu noktada üçüncü bir taraf bir hisse senedini tokenleştirirse, TSV, ihraç eden şirketi bilgilendirmek zorunda olacak ve şirket veto hakkını kullanırsa ticaret yasaklanabilecek. Tokenin işlem platformunda listelenmesinden önce ilgili şirketin bilgilendirilmesi ve şirketin itiraz etmesi halinde işlemin engellenebilmesi, düzenlemenin dikkat çeken unsurları arasında bulunuyor.
Kripto Para Piyasası İçin Ne Anlama Geliyor?
SEC, ayrıca TSV’lerin kullandığı akıllı sözleşmelerin denetlenebilir ve kamuya açık olmasını ve kamuya açık, izinsiz bir dağıtık defter üzerinde çalışmasını şart koşuyor. Bağlam olarak SEC, sistemi yalnızca bankaların ve finans kuruluşlarının erişebildiği tamamen kapalı özel blok zincirleriyle sınırlandırmıyor.
SEC’nin şart koştuğu kamuya açık ve izinsiz dağıtık defter modeli, teknik açıdan Ethereum ve Solana gibi halka açık blok zincirlerinin çalışma yapısına benziyor. Ancak SEC açıklamasında Ethereum veya Solana isimleri doğrudan geçmiyor. Bu nedenle bunları kararın izin verdiği belirli ağlar olarak değil, SEC’nin tarif ettiği altyapıya örnek olarak gösterilebilir. Bu nedenle hangi blockchain ağlarının TSV’ler tarafından tercih edileceği henüz netleşmiş değil. Bununla birlikte, blok zincirinin açık ve denetlenebilir olması platforma herkesin anonim biçimde işlem yapabileceği anlamına gelmiyor.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
