Kripto para analiz platformu CryptoQuant, Bitcoin’in mevcut piyasa döngüsünde geleneksel makro göstergelerle olan ilişkisine dair dikkat çekici bir analiz yayımladı.
Raporda, Bitcoin’in ABD tahvil getirileriyle olan tarihsel korelasyonundan “anormal” biçimde ayrıştığı ve bu durumun BTC’nin makroekonomik sistemdeki rolünün yapısal bir değişime uğradığını gösterebileceği iddia edildi.
CryptoQuant analistlerine göre, günümüz kripto para piyasalarında makroekonomi en baskın trend haline gelmiş durumda. Bu nedenle yatırımcılar, özellikle ABD Dolar Endeksi (DXY) ve ABD Hazine tahvil getirileri gibi makro göstergeleri yakından takip ediyor. Bu göstergeler, küresel likiditenin durumu ve kurumsal yatırımcı duyarlılığı hakkında önemli sinyaller veriyor.
Yayımlanan analizde, Bitcoin’in DXY ve 5, 10 ve 30 yıllık ABD tahvil getirileriyle karşılaştırıldığı bir grafik dikkat çekiyor. Tarihsel verilere göre;
- DXY ve tahvil getirileri yükseldiğinde, riskli varlıklardan sermaye çıkışı yaşanıyor ve bu süreçler genellikle Bitcoin gibi varlıklar için düzeltmelere yol açıyor. Kripto piyasasındaki ayı döngüleri de çoğunlukla bu tür yükseliş dönemleriyle örtüşüyor.
- DXY ve tahvil getirileri zayıfladığında ise risk iştahı artıyor. Bu dönemler genellikle para politikalarının gevşetildiği ya da Fed’den faiz indirimi beklentilerinin yükseldiği süreçlerle eş zamanlı gerçekleşiyor ve kripto piyasalarında yükseliş eğilimini tetikliyor.
Ancak şu anki döngüde dikkat çeken durum, Bitcoin’in bu geleneksel makro modelden ayrışması. Tahvil getirileri Bitcoin tarihindeki en yüksek seviyelere ulaşmış olmasına rağmen BTC fiyatı yükselmeye devam ediyor. Özellikle DXY düşüşe geçtiğinde Bitcoin’in daha da hız kazandığı görülüyor.
Bu “anormal” ayrışma, Bitcoin’in makroekonomik dinamiklerdeki rolünün yeniden şekillendiğine işaret ediyor olabilir. CryptoQuant analistlerine göre bu durum, Bitcoin’in artık daha çok bir değer saklama aracı olarak algılanmaya başlamasından kaynaklanıyor.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
