Kripto para piyasalarında likiditenin giderek daha az sayıda merkezi borsada toplanması, sektör genelinde ciddi riskleri yeniden gündeme taşıdı.
Kripto para veri ve araştırma şirketi Kaiko tarafından yayımlanan yeni bir rapora göre, özellikle Binance’e olan aşırı bağımlılık, piyasa için “önemli yapısal, operasyonel ve hukuki riskler” barındırıyor.
Kaiko, kripto piyasalarında “açık bir yoğunlaşma riski” oluştuğunu belirtirken, likiditenin büyük bölümünün birkaç merkezi borsada birikmesinin, volatilite dönemlerinde daha büyük ve zincirleme kayıplara yol açabileceğine dikkat çekti. Raporda, işlem hacmi bakımından dünyanın en büyük kripto borsası olan Binance’in sektördeki merkezi rolüne rağmen, bu durumun riskleri artırdığı ifade edildi.
Raporda Binance’in resmi olarak düzenlenmiş bir kurum olmadığı, ABD’de kara para aklamayla mücadelede yetersiz kaldığı gerekçesiyle mahkûm edildiği ve Avrupa’da MiCA lisansına sahip olmadığı hatırlatıldı. Kaiko’ya göre bu tablo, kripto ekosistemi açısından ciddi operasyonel ve hukuki kırılganlıklar yaratıyor.
Ekim ayında yaşanan ve yaklaşık 19 milyar dolarlık açık pozisyonun silindiği sert piyasa düşüşü sonrası, merkezi borsaların piyasadaki ağırlığı yeniden tartışma konusu oldu. Söz konusu çöküş sırasında Binance üzerindeki bazı tokenlerde fiyat sapmaları yaşandığı, bazı yatırımcıların ise hesaplarına erişimde sorunlar yaşadığı belirtildi. Binance, bu olayların ardından yatırımcılara yüz milyonlarca dolarlık tazminat ödemeyi planladığını açıklamıştı.
Merkezi borsaların geçmişte yaşadığı sorunların piyasada büyük dalgalanmalara yol açtığına dikkat çekiliyor. Kasım 2022’de FTX’in iflas etmesi, Bitcoin ve birçok büyük kripto varlıkta sert düşüşleri tetiklemiş ve çok sayıda kripto şirketini de beraberinde sürüklemişti.
Güncel verilere göre Binance’in spot piyasalardaki günlük işlem hacmi 15,3 milyar doların üzerinde bulunuyor. Türev piyasasında da yaklaşık 27 milyar dolarlık açık pozisyonla sektörün en baskın oyuncularından biri konumunda. Kaiko analistleri, Binance’te yaşanabilecek herhangi bir operasyonel, hukuki ya da teknik şokun, piyasa genelinde ciddi fiyat bozulmalarına yol açabileceği uyarısında bulunuyor.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
