Bitcoin (BTC), 2025 yılını kayıpla kapatmaya hazırlanırken, piyasalar gözünü 2026’ya çevirdi. Yılın ilk aylarında güçlü bir yükseliş sergileyen lider kripto para birimi, son çeyrekte kazançlarını geri vererek yatırımcı güvenini sarstı. Ancak analistlere göre, mevcut tabloya rağmen Bitcoin’in önümüzdeki yıl toparlanma ihtimali hâlâ masada.
2025’in son günlerinde Bitcoin yaklaşık 88.242 dolar seviyesinden işlem görüyor. Bu rakam, yıl başına kıyasla yaklaşık %6’lık bir düşüşe işaret ederken, Ekim ayı başında görülen 126.000 dolar civarındaki tüm zamanların en yüksek seviyesinin de yaklaşık %30 altında kalıyor. Uzmanlar, özellikle sonbahar aylarında yüksek kaldıraçlı pozisyonların tasfiye edilmesinin ve yatırımcı güveninin zedelenmesinin bu zayıf performansta etkili olduğunu belirtiyor.
Bitcoin’deki geri çekilme, yalnızca kripto piyasasına özgü dinamiklerden kaynaklanmadı. Artan küresel ekonomik belirsizlikler ve ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin ve diğer büyük ticaret ortaklarına yönelik zaman zaman gündeme gelen gümrük tarifesi tehditleri, yatırımcıların daha riskli varlıklardan uzaklaşmasını hızlandırdı. Bu ortamda kripto varlıklar da satış baskısından payını aldı.
Buna karşın, 2026 yılı için daha iyimser senaryolar da öne çıkıyor. Citi Research, Bitcoin’in önümüzdeki yıl yeniden yükselişe geçebileceğini savunuyor. Kurumun analistlerinden Alex Saunders, kripto borsa yatırım fonlarına (ETF) yönelik artan ilginin Bitcoin fiyatını destekleyebileceğini belirterek, ETF’lere yaklaşık 15 milyar dolarlık girişin fiyatlar üzerinde yukarı yönlü etki yaratabileceğini ifade etti. Citi’nin baz senaryosunda Bitcoin için 12 aylık hedef 143.000 dolar olarak belirlenirken, iyimser senaryoda 189.000 dolar, en kötümser senaryoda ise 78.000 dolar öngörülüyor.
Saunders ayrıca, ABD’de kripto piyasasına yönelik bir piyasa yapısı yasasının 2026’da kabul edilmesinin beklendiğini ve bunun da düzenleyici cephede olumlu bir zemin oluşturabileceğini savundu. Analiste göre, yalnızca ABD’de değil, küresel ölçekte de kripto düzenlemelerine yönelik daha net ve destekleyici adımlar gündemde.
Kurumsal tarafta ise Bitcoin’in geleceğine dair önemli bir gösterge olarak Strategy’nin (eski adıyla MicroStrategy) bilançosu öne çıkıyor. JPMorgan stratejisti Nikolaos Panigirtzoglou, şirketin “işletme değeri/Bitcoin varlıkları” oranının 1’in üzerinde kalmasının piyasalar açısından kritik olduğunu belirtti. Bu oranın korunması ve şirketin Bitcoin satmak zorunda kalmaması hâlinde, piyasalarda “en kötünün geride kaldığı” algısının güçlenebileceğini ifade etti. Panigirtzoglou, Strategy’nin oluşturduğu 1,4 milyar dolarlık rezerv fonun da şirketi en az iki yıl boyunca olası satış baskısından koruyabileceğini söyledi.
Öte yandan, herkes Bitcoin’in kısa vadede toparlanacağı görüşünde değil. Bazı uzun vadeli yatırımcılar, Bitcoin’in tarihsel “dört yıllık döngü” modeline dikkat çekerek 2026’da daha sert düşüşlerin yaşanabileceğini savunuyor. Madencilik ödüllerinin her dört yılda bir yarıya indiği “halving” sonrası dönemlerde, Bitcoin’in geçmişte %80’e varan geri çekilmeler yaşadığı biliniyor. Son halving 2024’te gerçekleşmişti.
Ancak bu görüşe karşı çıkanlar da var. Jaime Leverton, CNBC’de yayınlanan Squawk Box programında yaptığı açıklamada, Bitcoin’in klasik dört yıllık döngüsünün artık geçerliliğini yitirdiğini savundu. Leverton’a göre, ABD’de kripto sektörü lehine şekillenmesi beklenen siyasi ve düzenleyici ortam, Bitcoin’i 2026’da yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine taşıyabilir.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
