Kripto para piyasasında son haftalarda yaşanan sert geri çekilme, Bitcoin yatırımcılarının realize ettiği zararları tarihi seviyelere taşıdı. Analistlere göre, bu ölçekte bir zarar realizasyonu genellikle piyasalarda dip seviyelere yaklaşıldığına işaret ediyor olabilir.
Kripto analisti Michaël van de Poppe, son düşüşün ardından Bitcoin’de gerçekleşen zararların tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığını belirtti. Van de Poppe, mevcut tabloyu Bitcoin tarihindeki en büyük zarar dönemlerinden bazılarıyla kıyasladı. Analiste göre yaşanan süreç, 2018 ayı piyasasının zirve çöküşü, Mart 2020’de COVID-19 pandemisi kaynaklı sert satış dalgası ve 2022’deki Luna/FTX krizine benzer ölçekte bir realizasyon anlamına geliyor.
Son geri çekilme sırasında çok sayıda yatırımcının zararına satış yaptığı veya BTC’lerini maliyetlerinin altında transfer ettiği belirtiliyor. Bu durum, piyasada panik satışlarının ve zorunlu tasfiyelerin yoğunlaştığını gösteriyor. Tarihsel olarak bakıldığında, bu tür büyük ölçekli realize zarar artışları genellikle döngüsel dip seviyelere yakın dönemlerde görülüyor. Çünkü bu aşamada “zayıf eller” ve yüksek kaldıraçlı pozisyonlar büyük ölçüde tasfiye edilmiş oluyor.
Öte yandan, risk-getiri dengesini ölçen Sharpe Oranı’nın da son dip seviyeden bu yana en düşük düzeyine gerilediği ifade ediliyor. Bu veri, analiste göre piyasanın ciddi bir kapitülasyon sürecinden geçtiğini ve yatırımcı duyarlılığının neredeyse dip seviyelere indiğini ortaya koyuyor. Ancak mevcut döngünün önceki büyük ayı piyasalarından bir farkı bulunuyor: Bitcoin bu kez tüm zamanların en yüksek seviyesinden yaklaşık %50 gerilemiş durumda. Önceki büyük çöküşlerde bu oran %80’e kadar ulaşmıştı.
van de Poppe’ye göre, gerçekleşen zararların tarihi seviyelere ulaşması ve piyasa duyarlılığının aşırı zayıflaması, kısa vadede bir dip oluşumuna işaret edebilir.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
