Brezilya’nın en büyük özel bankası Itaú, yayımladığı yeni araştırma raporunda yatırımcılara 2026 yılı için portföylerinin %1 ila %3’ünü Bitcoin’e ayırmalarını tavsiye etti.
Banka, bu önerinin temel gerekçesi olarak risk çeşitlendirmesi ve döviz dalgalanmalarına karşı korunma ihtiyacını gösterdi.
Raporda, Bitcoin’in son dönemdeki fiyat gerilemesine rağmen küresel ve jeopolitik belirsizliklerin arttığı bir ortamda portföylerde tamamlayıcı bir rol üstlendiği belirtildi. Analiz, kripto varlığın artık yalnızca spekülatif bir araç değil, ekonomik belirsizliklere maruz kalan portföyler için alternatif bir denge unsuru haline geldiğini savunuyor.
Belgeye imza atan Itaú analisti Renato Eid, Bitcoin’in hisse senetleri, sabit getirili enstrümanlar ya da yerel piyasalarla aynı dinamiklere sahip olmadığını belirtti. Eid’e göre, varlığın küresel ve merkeziyetsiz yapısı, olumsuz senaryolarda risk-getiri dengesini korumak isteyen yatırımcılar için farklı fırsatlar sunuyor. Yüksek volatiliteye rağmen Bitcoin’in uzun vadede değerlenme potansiyelini koruduğu da raporda yer aldı.
Raporda 2025 yılındaki zayıf performansın tekil bir durum olmadığına dikkat çekildi. Bitcoin’in yıl başında yaklaşık 93.500 dolar seviyesinde işlem gördüğü, 80.000 dolar civarına kadar gerilediği ve 125.000 doların üzerindeki tarihi zirveleri test ettiği hatırlatıldı. Ancak Brezilya realinin dolar karşısında değer kazanmasının, yerel yatırımcılar açısından kayıpları büyüttüğü ifade edildi. TradingView verilerine göre Bitcoin’in dolar bazında yıllık kaybı %3,5 seviyesinde kalırken, real bazında düşüş %16,2’ye ulaştı.
Analizde, sert kur hareketlerinin Brezilya’daki Bitcoin performansını doğrudan etkilediği de eklendi. Aralık 2024’te dolar kurunun 6,30 real seviyesine yaklaşmasının BTC pozisyonlarına yeniden güç kazandırdığı hatırlatılarak, bu durumun varlığın stres dönemlerinde kur riskine karşı koruma aracı olarak işlevini ortaya koyduğu belirtildi. Bu nedenle Itaú, asıl riskin piyasada hiç pozisyon almamak olabileceğini savundu.
Itaú, strateji olarak disiplinli bir yaklaşımın altını çizdi. Bankaya göre, kısa vadeli fiyat tahminleri riskli varlıklarda çoğu zaman başarısız oluyor. Bu nedenle uzun vadeli bir perspektif benimsenmesi, düzenli yeniden dengeleme ile pozisyonların ayarlanması ve son dönemdeki volatiliteye dayalı ani kararların önlenmesi öneriliyor. Eid, bu yaklaşımı “ölçülülük ve dayanıklılığın birleşimi” olarak tanımladı.
Raporda, Bitcoin’in dengeli bir portföyün merkezinde değil, tamamlayıcı bir unsuru olması gerektiği belirtildi.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
