Kripto para piyasasının tanınmış isimlerinden Arthur Hayes, Bitcoin için dikkat çekici bir fiyat senaryosu paylaştı.
Yatırımcı ve Maelstrom fonunun CIO’su olan Hayes, FED’in yeni bir program aracılığıyla fiilen para bastığını savunarak, Bitcoin fiyatının 2026 yılının ilk üç ayında 200 bin dolara kadar yükselebileceğini öne sürdü.
Hayes, yayımladığı son analizinde FED’in “Rezerv Yönetimi Satın Alımları” (RMP) adını verdiği yeni bir uygulamaya dikkat çekti. FED bu programı teknik bir likidite yönetim aracı olarak tanımlasa da, Hayes’e göre RMP’nin etkileri klasik niceliksel gevşeme (QE) politikalarıyla birebir örtüşüyor. Hayes, “Piyasa RMP’yi QE ile eşdeğer görmeye başladığında, Bitcoin hızla 124 bin doları geri alacak ve kısa sürede 200 bin dolara doğru ilerleyecek” ifadelerini kullandı.
Hayes’in senaryosuna göre FED, RMP kapsamında her ay yaklaşık 40 milyar dolarlık kısa vadeli ABD tahvili satın alıyor. FED bu adımı ekonomik teşvik olarak değil, bankacılık sisteminin sorunsuz işlemesi için yapılan teknik bir düzenleme olarak sunuyor. Ancak Hayes, bu alımların sonuçta piyasaya yeni para sürdüğünü ve geçmişteki QE programlarıyla aynı etkiyi yarattığını savunuyor. Üstelik önceki QE programlarının aksine, RMP’nin belirli bir üst sınırı ya da bitiş tarihi bulunmuyor.
Deneyimli yatırımcıya göre, bu mekanizma oldukça basit işliyor: FED yeni para yaratıyor ve bu parayla devlet tahvili satın alıyor. Tahvilleri satan kurumlar ise ellerine geçen taze likiditeyi yeniden tahvil alımında ya da hedge fonlara borç vererek kullanıyor. Nihayetinde bu para kamu harcamalarının finansmanına gidiyor ve ekonomiye yayılarak hisse senetlerinden kripto paralara kadar birçok varlığın fiyatını yukarı çekiyor. Hayes bu durumu sert bir dille, “Bu QE değil. Bu, para basma makinesinin tam gaz çalışması” sözleriyle tanımladı.
Son dönemde FED, faiz indirimlerine temkinli bir dil eşliğinde devam ediyor. Aralık ayı ortasında yapılan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında politika faizi 25 baz puan indirildi. Ancak kurul içinde görüş ayrılıkları dikkat çekti; iki üye faizlerin sabit tutulmasını savunurken, bir üye daha gevşek bir para politikasından yana tavır aldı.
Arthur Hayes, kısa vadede Bitcoin’in 2025 yılı sonuna kadar 80 bin ile 100 bin dolar bandında sıkışık bir seyir izleyebileceğini düşünüyor. Bunun temel nedeni olarak da yatırımcıların hâlâ FED’in “bu bir para basma programı değil” söylemine inanmasını gösteriyor. Hayes’e göre 2026’ya girilmesiyle birlikte bu algı değişecek ve piyasa RMP’nin gerçek etkilerini fiyatlamaya başlayacak.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
