FED Başkanlığına aday gösterilen Kevin Warsh’ın göreve gelmesi halinde izleyeceği politikaların Bitcoin üzerindeki etkisi, kripto para piyasalarında yakından takip ediliyor.
Bitcoin fiyatındaki son düşüşün ardından yatırımcılar, Warsh’ın Haziran ayında görevi devralması durumunda para politikasında nasıl bir yol haritası izleyeceğini anlamaya çalışıyor.
Warsh, geçtiğimiz yıl Bitcoin hakkında olumlu açıklamalarda bulunmuş ve faiz oranlarının düşürülmesi gerektiğini savunmuştu. Ancak piyasalar, adaylığının açıklanmasının ardından Warsh’ı başlangıçta “şahin” bir isim olarak fiyatladı. Bu yaklaşım, enflasyonu kontrol altına almak için faiz oranlarını yüksek tutma eğilimini ifade ediyor. Yatırımcıları asıl endişelendiren ise Warsh’ın FED bilançosuna yönelik atabileceği adımlar.
2008 Küresel Finans Krizi’nden bu yana FED, trilyonlarca dolarlık ABD Hazine tahvili satın alarak piyasaya likidite sağladı. “Niceliksel genişleme” (quantitative easing) olarak bilinen bu politika, ekonomiyi desteklerken finansal piyasaların merkez bankası likiditesine bağımlı hale gelmesine yol açtı. Warsh ise geçmişte bu bağımlılığa dikkat çekerek bilanço büyüklüğünün azaltılması gerektiğini savunmuştu. FED bilançosunun küçültülmesi, geçmişte bol likidite ortamından fayda sağlayan Bitcoin için olumsuz bir tablo yaratabilir.
Pepperstone araştırma analisti Dilin Wu, Warsh’ın FED Başkanı olması halinde kripto piyasalarında volatilitenin artmasının “oldukça muhtemel” olduğunu belirtti. Wu’ya göre agresif bir sıkılaşma politikası, bankacılık rezervlerini azaltabilir ve teknoloji şirketlerinin kaldıraçlı altyapı ve yapay zekâ yatırımlarını artırdığı bir dönemde finansal stres yaratabilir. Bu durumun yanlış yönetilmesi halinde piyasalarda dalgalanma riski artabilir.
Öte yandan Warsh’ın siyasi olarak Donald Trump ile aynı çizgide olduğu ve Trump’ın düşük faiz çağrılarına destek verdiği biliniyor. Ancak piyasa gözlemcileri Warsh’ı pragmatik bir isim olarak değerlendiriyor; ekonominin aşırı ısınmasını önlemek adına hızlı ve agresif faiz indirimlerinden kaçınabileceği ifade ediliyor. Nitekim Warsh’ın adaylığının açıklanmasının ardından Bitcoin’de görülen yaklaşık %14’lük düşüş, piyasaların onun şahin para politikası yaklaşımını kısa vadede daha baskın görmesinden kaynaklanmış olabilir.
Axis kurucu ortağı ve COO’su Jimmy Xue, bu düşüşün Warsh’ın kripto para dostu açıklamalarına rağmen şahin para politikası felsefesinin ağır basacağı yönündeki endişeleri yansıttığını söyledi. Buna karşın uzmanlar, Warsh’ın uzun vadede Bitcoin için olumlu bir figür olabileceğini de belirtiyor. Warsh 2018 yılında Bitcoin’in “altın gibi sürdürülebilir bir değer saklama aracı” olabileceğini ifade etmişti.
RedStone kurucu ortağı Marcin Kaźmierczak’a göre Warsh’ın adaylığı kısa vadede piyasaları ürkütmüş olsa da, Warsh liderliğindeki bir FED paradoksal biçimde Bitcoin’in para politikası riskine karşı bir korunma aracı olduğu anlatısını güçlendirebilir. Warsh’ın Bitcoin’e kişisel olarak sempati duyması, uzun vadede kripto varlık için pozitif bir zemin oluşturabilir.
Bitcoin fiyatındaki baskının tek nedeni Warsh’ın adaylığı değil. Anchorage Digital araştırma başkanı David Lawant, Bitcoin’in son dönemde “anlatı ayrışması” yaşadığını belirtiyor. Geçtiğimiz yıl altınla birlikte hareket eden ve para birimi değer kaybına karşı korunma temasıyla işlem gören Bitcoin, son aylarda bu korelasyondan uzaklaştı. Lawant’a göre Bitcoin artık yapay zekâ dışındaki teknoloji hisseleriyle daha paralel bir seyir izliyor; bu varlık grubunun zayıf performansı da Bitcoin’i baskılıyor.
*Yatırım tavsiyesi değildir.