Bridgewater Associates’in kurucusu ve milyarder yatırımcı Ray Dalio, küresel borç yükündeki hızlı artışın yatırımcılar açısından giderek daha büyük bir risk oluşturduğunu belirterek altın ve Bitcoin gibi varlıklara daha fazla ağırlık verilmesi gerektiğini söyledi.
Dalio’ya göre ABD Hazine tahvili piyasasında son dönemde görülen hareketler, uzun vadeli “Büyük Borç Döngüsü”nün (Big Debt Cycle) ileri aşamalarına gelindiğine işaret ediyor. Artan devlet borçlanması nedeniyle piyasaya daha fazla tahvil arz edilirken, yatırımcı talebinin aynı hızda artmaması faizler ve para birimleri üzerinde baskı oluşturuyor.
Ünlü yatırımcı, borç yükünün yükselmeye devam etmesi halinde hükümetlerin iki zor seçenek arasında kalabileceğini savundu. Bunlardan ilki, tahvillere olan talebi artırmak için faizlerin yüksek tutulması ve bunun ekonomik büyümeyi baskılaması. Diğer seçenek ise merkez bankalarının daha fazla para yaratması ve bunun sonucunda para birimlerinin satın alma gücünün zayıflaması.
Dalio, ABD federal borcunun yaklaşık 32 trilyon dolara ulaştığını, yıllık faiz ödemelerinin ise yaklaşık 1 trilyon dolar seviyesinde bulunduğunu belirtti. Mevcut gidişatın önemli politika değişiklikleri olmadan devam etmesi durumunda ABD borcunun önümüzdeki 10 yıl içerisinde 55-60 trilyon dolar seviyelerine çıkabileceğini öngördü.
Bu risk ortamında yatırımcılara portföylerini farklı varlık sınıfları ve ülkeler arasında çeşitlendirmelerini tavsiye eden Dalio, özellikle güçlü gelir yapısına ve sağlam bilançolara sahip ekonomilerin tercih edilmesi gerektiğini söyledi. Tahvil gibi borçlanma araçlarının portföylerdeki ağırlığının azaltılmasını öneren Dalio, buna karşılık altın ve sınırlı miktarda Bitcoin pozisyonunun artırılabileceğini ifade etti.
Dalio, bir portföyün yaklaşık %10-15’inin altına ayrılmasının toplam riski azaltabileceğini ve getiriyi de olumlu etkileyebileceğini savundu. Bitcoin konusunda ise daha temkinli bir yaklaşım benimseyerek portföyde yalnızca küçük bir pay ayrılmasını önerdi.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
