Memento Research’ten Ash’in paylaştığı verilere göre, 2025 yılı altcoin token lansmanları (TGE) yatırımcılar açısından adeta bir kan gölüne dönüştü.
Bu yıl şimdiye kadar takip edilen 118 token lansmanının %84,7’si, TGE günündeki değerlemesine kıyasla bugün daha düşük bir FDV (Tamamen Seyreltilmiş Piyasa Değeri) seviyesinde işlem görüyor.
Bu da, her 5 token lansmanından yaklaşık 4’ünün piyasaya çıktıktan sonra başarısız bir fiyat performansı sergilediği anlamına geliyor. Verilere göre medyan token, lansmandan bu yana FDV bazında %71, piyasa değeri bazında ise %67 düşüş yaşamış durumda. TGE fiyatının üzerinde kalmayı başarabilen token oranı ise yalnızca %15.
Veriler, düşüşün boyutunu net biçimde ortaya koyuyor. Birçok proje, lansman sonrası %90’ın üzerinde FDV kaybı yaşamış durumda:
- Syndicate (SYND): Başlangıç FDV’si 940 milyon dolarken, mevcut FDV yaklaşık 59,8 milyon dolar seviyesine gerileyerek -%93,6 düşüş yaşadı.
- Animecoin (ANIME) ve Berachain (BERA) gibi yüksek beklentiyle çıkan projelerde de -%93 civarında değer kaybı görüldü.
- Bio Protocol, Xterio, Lit Protocol, Yala ve Towns gibi projelerin tamamı -%91 ile -%93 aralığında FDV düşüşü kaydetti.
Listenin alt sıralarında yer alan bazı projelerde bile tablo değişmiyor. SuperVerse, Sahara AI, Holoworld, OG ve Newton Protocol gibi görece daha yüksek hacimli tokenler dahi -%80 ila -%85 arasında FDV kaybı yaşamış durumda.
Veriler, özellikle yüksek başlangıç FDV’leriyle piyasaya çıkan projelerin, likidite ve talep yetersizliği nedeniyle sert biçimde düzeltmeye gittiğini gösteriyor. Birçok token, lansman sırasında milyar dolara yaklaşan veya milyar doları aşan FDV’lerle işlem görürken, bugün bu değerlerin yalnızca küçük bir kısmını koruyabiliyor.
Araştırmaya göre bu tablo, token ekonomisi tasarımı, arz planlaması ve piyasa zamanlaması konularındaki yapısal sorunlara işaret ediyor. Yatırımcı ilgisinin lansman sonrası hızla azalması, yüksek unlock beklentileri ve zayıf ikincil piyasa talebi, düşüşlerin ana nedenleri arasında gösteriliyor.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
