Michael Saylor liderliğindeki Bitcoin hazine şirketi Strategy, 24 Temmuz’da gerçekleştirdiği hisse satışıyla kripto piyasalarında dikkat çekici bir hamleye imza attı.
Şirket, “Stretch” (STRC) adı verilen değişken faizli yeni tercihli hisse senetlerinden 28 milyon adedini hisse başına 90 dolardan fiyatlayarak toplamda 2.52 milyar dolarlık brüt gelir elde etti.
Bu satış, 2025 yılı içinde gerçekleşen en büyük halka arz (IPO) olurken, başlangıçta hedeflenen 500 milyon dolarlık tutarın da çok üzerinde gerçekleşti.
Yatırım bankası TD Cowen’a göre, bu sermaye artırımıyla elde edilen 2.47 milyar dolarlık net gelir büyük ölçüde yeni BTC alımları için kullanılacak. Bitcoin başına ortalama 120.000 dolarlık bir fiyat varsayımıyla, Strategy hazinesine 20.500’den fazla BTC eklemeyi planlıyor.
TD Cowen analistleri Lance Vitanza ve Jonnathan Navarrete, yatırımcılara gönderdiği notta, “Strategy, farklı yatırımcı sınıflarına hitap eden BTC destekli menkul kıymetler sunarak kurumsal sermayenin Bitcoin’e akışında bir kanal görevi görüyor” ifadelerini kullandı. Analistler, şirketin sermaye maliyeti avantajının sektörde rakipsiz olduğunu söylerken, bu iş modelinin birçok yeni şirketi çektiğini belirtti.
Aynı notta, şirketin önümüzdeki 10 yıl içinde ortak hisse senedi seyrelmesi olmadan 17.000’den fazla bitcoin daha satın alabileceği de ifade edildi. Bu öngörü, değişken oranlı STRC hisseleriyle ilişkili nakit temettüleri finanse etmek için bazı hisse ihraçlarının gerekebileceği varsayımıyla yapıldı.
STRC hisseleri, hisse başına 100 dolarlık nominal değer üzerinden yıllık değişken oranlı kümülatif temettü sağlayacak. STRC, Strategy’nin başka tür tercihli hisseleriyle birlikte portföyde yer alıyor. Strike (STRK) %8 sabit temettüyle dönüştürülebilirken, Strife (STRF) %10 sabit kümülatif temettüyle dönüştürülemez şekilde sunuluyor. Stride (STRD) ise %10 sabit ancak dönemsiz temettü veriyor ve yine dönüştürülebilir değil.
Bu hamleler, şirketin 2027 yılına kadar toplamda 84 milyar dolarlık sermaye toplayarak BTC alımını hedeflediği “42/42” stratejisi kapsamında atılan adımların bir parçası olarak değerlendiriliyor.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
