ABD Başkanı Donald Trump’ın bir sonraki FED Başkanı olarak Kevin Warsh’ı aday göstermesi, piyasalarda ani ve sert fiyat hareketlerine yol açtı.
Kararın açıklanmasının ardından ABD doları yükselirken, Bitcoin geriledi ve hisse senedi piyasalarında volatilite arttı. İlk şokun ardından kısmi bir dengelenme görülse de, yatırımcılar Warsh’ın para politikası yaklaşımının hem geleneksel piyasalar hem de kripto varlıklar üzerindeki etkisini sorgulamaya devam ediyor.
Kevin Maxwell Warsh, 2006-2011 yılları arasında FED üyesi olarak görev yaptı ve 2008 küresel finans krizinde merkez bankası ile finansal piyasalar arasında kilit bir bağlantı rolü üstlendi. FED’e katılmadan önce Morgan Stanley’de çalışan Warsh, ayrıca George W. Bush döneminde Beyaz Saray’da Ekonomi Politikalarından Sorumlu Özel Asistan ve Ulusal Ekonomik Konsey İcra Sekreteri olarak görev yaptı. Bu geçmişi, ona hem Wall Street hem de Washington tecrübesi kazandırdı.
FED’den ayrıldıktan sonra Stanford Üniversitesi Hoover Institution’da misafir öğretim üyesi olarak para politikası, merkez bankası kredibilitesi ve uzun süreli bilanço genişlemesinin riskleri üzerine kapsamlı çalışmalar kaleme aldı. Warsh, özellikle merkez bankalarının aşırı genişlemeci politikalarının uzun vadeli sonuçlarına karşı temkinli bir duruş sergilemesiyle biliniyor.
Mevcut FED Başkanı Jerome Powell’ın ikinci dört yıllık görev süresi 15 Mayıs 2026’da sona eriyor. Powell, 31 Ocak 2028’e kadar FED Yönetim Kurulu’nda kalma hakkına sahip. Warsh’ın göreve başlayabilmesi için Senato onayı gerekiyor. Ancak Guvernör Stephen Miran’ın 31 Ocak 2026’da sona erecek geçici görevi nedeniyle oluşabilecek boşluk, Warsh’a Mayıs ayından önce FED Yönetim Kurulu’na katılma imkânı tanıyabilir.
Warsh’ün adaylığı özellikle dijital varlık yatırımcıları arasında dikkatle takip ediliyor. Para politikası disiplinine, daha yüksek reel faizlere ve daha küçük bir FED bilançosuna verdiği önem, tarihsel olarak riskli varlıkları destekleyen bol likidite ortamına ters düşüyor. Bu nedenle bazı piyasa katılımcıları Warsh’ü Bitcoin ve diğer riskli varlıklar açısından temkinli bir isim olarak değerlendiriyor.
Warsh, 2015 yılında yaptığı açıklamalarda Bitcoin ve kripto paralara ağırlıklı olarak para politikası perspektifinden yaklaşmıştı. Blockchain teknolojisinin potansiyelini kabul ederken, kripto paraların istikrarlı bir değişim aracı olup olmadığı konusunda şüphelerini dile getirmişti. “O teknik dokümanın (white paper) arkasındaki teknoloji sadece yazılım” diyen Warsh, bunun üretkenliği artırabilecek güçlü bir yenilik olduğunu savunmuştu.
Aynı dönemde Bitcoin’in piyasa disiplini sağlayabileceğini ve sistemde düzeltilmesi gereken sorunlara işaret edebileceğini de ifade eden Warsh, zamanla alternatif bir para birimi olarak daha fazla ilgi gördüğünü belirtmişti. Bununla birlikte kripto paraları “para gibi davranan yazılım” olarak tanımlamış ve yükselişlerini gevşek para politikalarının tetiklediği spekülatif fazlalıkla ilişkilendirmişti. Küresel likiditenin sıkılaştığı bir ortamda bu tür varlıkların cazibesini kaybedebileceğini savunmuştu.
Warsh ayrıca merkez bankalarının dijital paralarla etkileşime girmesi gerektiğini ve ABD’nin bir merkez bankası dijital para birimini (CBDC) değerlendirmesinin, hem Bitcoin’e hem de Çin’in dijital yuanına karşı stratejik bir adım olabileceğini öne sürmüştü. CBDC konusu ise kripto topluluğunda gizlilik endişeleri nedeniyle tartışmalı başlıklar arasında yer alıyor.
Her ne kadar kripto paralara temkinli yaklaşsa da Warsh’ın sektörle doğrudan temasları da bulunuyor. Warsh, kripto endeks fonu sağlayıcısı Bitwise Asset Management ile bağlantıları ve algoritmik “merkez bankası” projesi Basis’e yaptığı yatırımla biliniyor. Ayrıca kripto, blockchain ve fintech odaklı girişim sermayesi şirketi Electric Capital’de danışmanlık yaptı.
Analistler, Warsh’ın inovasyona tamamen karşı olmadığını ancak özel sektör kaynaklı kripto para volatilitesine karşı dikkatli ve finansal istikrar odaklı bir yaklaşım benimsediğini belirtiyor. Bitcoin’in “altın gibi sürdürülebilir bir değer saklama aracı” olabileceğini kabul etse de, sert yükseliş ve düşüş döngülerinin daha geniş finansal piyasalarda artan oynaklığa işaret edebileceğini savunuyor.
Piyasa analisti ve Adlunam kurucusu Jason Fernandes’e göre Warsh “kripto paralara düşmanca yaklaşan bir isim olarak görülmüyor.” Fernandes, faiz indirimlerine daha açık bir FED Başkanı algısının kısa vadede riskli varlıklarda rahatlama rallisi yaratabileceğini ancak makroekonomik gerekçeler olmadan atılacak adımların piyasada şüpheyle karşılanacağını ifade ediyor.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
