Kripto para piyasasında son haftalarda yaşanan sert dalgalanmaların ardından Bitcoin ’in yönüne ilişkin yeni değerlendirmeler gelmeye devam ediyor. Araştırma şirketi 10x Research’e göre, iki hafta önce Bitcoin’deki düşüşü hızlandıran opsiyon piyasası dinamikleri bu kez tam ters yönde çalışarak fiyatların yükselmesine katkı sağlayabilir.
Şirketin X platformunda paylaştığı analizde, Bitcoin’in 70 bin dolar seviyesinin altına gerilediği dönemde opsiyon piyasasında yapılan zorunlu hedge işlemlerinin satış baskısını artırdığı belirtildi. Bu mekanik satışlar, düşüşün daha da derinleşmesine neden olmuş ve Bitcoin fiyatının 65.705 dolara kadar gerilemesinde etkili olmuştu.
Ancak 10x Research’e göre mevcut piyasa koşulları önceki döneme kıyasla önemli ölçüde değişmiş durumda. Analizde, Bitcoin’in mevcut fiyat seviyesine yakın bölgede yaklaşık 1,8 milyar dolarlık negatif gamma kullanım fiyatı oluştuğu ifade edildi. Bu durumun, opsiyon piyasasının gerçek volatiliteyi olduğundan daha düşük fiyatladığına işaret ettiği vurgulandı.
Araştırma şirketi, bu yapının Bitcoin için olumlu bir ortam oluşturabileceğini belirterek, fiyatların yükselmeye başlaması halinde opsiyon piyasasındaki katılımcıların pozisyonlarını dengelemek amacıyla alım yapmak zorunda kalabileceğini kaydetti. Böyle bir senaryoda mekanik alımların yükseliş hareketini daha da güçlendirebileceği ifade edildi.
10x Research ayrıca yatırımcı duyarlılığında gözlenen iyileşmenin de fiyatları destekleyebileceğini düşünüyor. Özellikle ABD ile İran arasında olası bir barış anlaşmasına yönelik beklentilerin jeopolitik riskleri azaltması ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) gelecekte daha güvercin bir para politikası izleyebileceğine yönelik beklentiler, riskli varlıklara olan ilgiyi artırabilecek faktörler arasında gösteriliyor.
Analistler, Bitcoin’in son dönemde yaşadığı sert satışların ardından teknik olarak aşırı satım bölgesinden çıkmaya çalıştığını belirtirken, opsiyon piyasasının yön değiştirmesi halinde kısa vadede daha güçlü bir toparlanma yaşanabileceğine dikkat çekiyor.
Bununla birlikte uzmanlar, opsiyon kaynaklı alımların tek başına kalıcı bir boğa piyasası anlamına gelmediğini ve yatırımcıların makroekonomik gelişmeler, ETF akımları ve kurumsal talep gibi temel göstergeleri de yakından takip etmeleri gerektiğini vurguluyor. Yine de mevcut görünüm, Bitcoin’in kısa vadede yukarı yönlü hareket alanı kazanabileceğine işaret eden unsurların arttığını gösteriyor.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
