Kripto para analisti Joao Wedson, Bitcoin piyasasına ilişkin dikkat çeken bir risk göstergesine işaret etti.
Wedson’a göre Bitcoin Sharpe Oranı negatife dönmüş durumda, bu da risk-getiri dengesinde bozulmaya işaret ediyor.
Sharpe Oranı; bir varlığın risk düzeltilmiş getirisini, yıllıklandırılmış getiri ile yıllıklandırılmış volatilite oranı üzerinden ölçüyor. Wedson, bu göstergenin negatif seviyeye inmesinin, yatırımcılar açısından zorlayıcı bir piyasa ortamına işaret ettiğini savundu.
Wedson’un değerlendirmesine göre Sharpe Oranı’nın sıfırın altına düşmesi, yüksek risk alınmasına rağmen getirinin düşük kaldığı ve sermayenin etkin şekilde ödüllendirilmediği anlamına geliyor. Tarihsel veriler ise Sharpe Oranı’nın 1’in üzerinde olduğu dönemlerin “iyi”, 2’nin üzerinde olduğu dönemlerin ise “mükemmel” risk-getiri koşullarını temsil ettiğini gösteriyor. Buna karşın negatif Sharpe Oranı, özellikle pasif yatırım stratejileri için “düşmanca” bir ortam olarak değerlendiriliyor.
Analist, bu durumun kesin bir piyasa dibi anlamına gelmediğini, ancak geçmişte sıklıkla uzun konsolidasyon süreçleri, döngü geçişleri ve iyimserlikten ziyade risk yönetiminin ön plana çıktığı dönemlerde ortaya çıktığını belirtti.
*Yatırım tavsiyesi değildir.