Ethereum odaklı hazine şirketi Bitmine (BMNR) hakkında gündeme gelen “6,6 milyar dolarlık gerçekleşmemiş zarar” ve “ileride oluşabilecek satış baskısının ETH fiyatlarını sınırlayacağı” yönündeki yorumlara, şirketin Yönetim Kurulu Başkanı Tom Lee’den yanıt geldi. Lee, bu tür değerlendirmelerin Ethereum hazine modelinin temel mantığını gözden kaçırdığını savundu.
Tom Lee’ye göre Bitmine’in yapısı, kısa vadeli fiyat dalgalanmalarına karşı bağışıklık iddiası taşımıyor. Aksine şirket, doğası gereği ETH fiyatını takip eden ve piyasa döngüsü boyunca performans göstermeyi hedefleyen bir stratejiyle konumlanıyor.
Bu nedenle kripto piyasasında yaşanan sert düşüş dönemlerinde ETH varlıkları üzerinde “gerçekleşmemiş zarar” görülmesinin olağan olduğunu belirten Lee, bunu bir sorun olarak değil, sistemin beklenen bir sonucu olarak tanımladı.
Lee, bu durumu geleneksel piyasalardaki endeks ETF’lerine benzetti. Endeks ETF’lerinin de piyasa gerilediğinde değer kaybettiğini hatırlatan Tom Lee, bunun ürünün hatalı olduğu anlamına gelmediğini, aksine endeksi takip etme mantığının doğal bir yansıması olduğunu söyledi.
Aynı şekilde Bitmine’in de ETH’ye dayalı bir hazine şirketi olarak piyasa düşüşlerinde değer kaybı yaşayabileceğini, ancak hedefin uzun vadeli döngüde ETH performansını yakalamak ve mümkünse aşmak olduğunu vurguladı.
Öte yandan Bitmine’in gelecekte ETH satmak zorunda kalacağı ve bunun fiyatları baskılayacağı yönündeki iddialara da değinen Lee, bu yaklaşımın şirketin stratejik tasarımını yanlış yorumladığını ifade etti. Lee’ye göre Ethereum hazine şirketlerinin amacı, kısa vadeli fiyat hareketlerinden kaçınmak değil, uzun vadeli büyüme döngüsünde ETH’ye maruz kalmayı sürdürülebilir biçimde yönetmek.
Tom Lee’nin açıklamaları, kripto piyasasında hazine modeliyle faaliyet gösteren şirketlerin risk algısının yeniden tartışılmasına neden oldu.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
