FED’in Eylül toplantısında faiz artırabileceğine yönelik beklentiler, FED Başkanı Kevin Warsh’ın enflasyona ilişkin temkinli açıklamalarının ardından belirgin şekilde yükseldi. Tahmin piyasalarında faiz artışı olasılığı son dönemin en yüksek seviyelerine yaklaşırken, tahvil getirilerinde de sert yükseliş görüldü.
Fed’in 16 Eylül’de gerçekleştireceği para politikası toplantısı öncesinde piyasa beklentileri hızla değişiyor. Tahmin piyasalarındaki verilere göre FED’in mevcut faiz oranını koruma ihtimali yaklaşık yüzde 55 seviyesinde bulunurken, 25 baz puanlık faiz artışı ihtimali yüzde 46 civarında fiyatlanıyor. Daha büyük bir faiz artışına ise yalnızca yüzde 1 civarında olasılık veriliyor.
CME Group’un FedWatch aracında ise yatırımcıların Eylül toplantısında faiz artışı ihtimalini yüzde 55,7’ye kadar çıkardığı görüldü. Bu oran yalnızca bir gün içerisinde yaklaşık 20 puanlık artış anlamına geliyor.
Warsh: Enflasyon Eğiliminde Anlamlı İyileşme Yok
FED Başkanı Kevin Warsh, Wyoming eyaletindeki Jackson Hole sempozyumunda yaptığı konuşmada enflasyonun halen yüksek seyrettiğine dikkat çekti.
Warsh, yaz aylarında açıklanan enflasyon verilerinin beklentilerden daha olumlu olduğunu kabul etmekle birlikte, bu verilerin temel enflasyon eğilimlerinde kalıcı bir düzelme olduğunu göstermediğini söyledi.
Warsh, “Bu yaz açıklanan enflasyon verileri beklenenden daha iyi olsa da temel eğilimlerin anlamlı şekilde iyileştiğini göstermiyor.” ifadelerini kullandı.
FED Başkanı ayrıca enflasyonun merkez bankasının hedeflediği seviyeye doğru yeterince açık ve hızlı biçimde ilerlediğinden emin olunması gerektiğini ekledi.
Warsh, aksi durumda FED’in para politikasında daha fazla sıkılaşmaya gitmesi gerekebileceğinin sinyalini vererek, “Aksi halde yapmamız gereken daha fazla iş var. Bu bizim görevimiz, yetkimiz ve sorumluluğumuz.” dedi.
Bununla birlikte Warsh, Fed’in önümüzdeki toplantılarda nasıl hareket edeceğine ilişkin doğrudan bir yönlendirme yapmadı ve faiz kararlarının hangi ekonomik verilere bağlı olacağı konusunda kesin bir çerçeve ortaya koymadı.
ABD Tahvil Getirileri Sert Yükseldi
Warsh’ın konuşmasının ardından ABD hisse senedi endeksleri yükselirken tahvil piyasasında satış baskısı dikkat çekti.
Fed’in faiz politikasına yönelik beklentilere oldukça duyarlı olan 2 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi yaklaşık 8 baz puan yükselerek yüzde 4,31 seviyesine çıktı. Böylece 2 yıllık tahvil getirisi temmuz ayı sonundan bu yana en yüksek seviyesini gördü.
Kısa vadeli tahvil getirilerindeki yükseliş, yatırımcıların FED’in önümüzdeki dönemde daha sıkı bir para politikası uygulayabileceğine yönelik beklentilerinin güçlendiğine işaret ediyor.
Eylül toplantısına yaklaşık iki buçuk hafta kalırken açıklanacak yeni enflasyon ve istihdam verilerinin faiz beklentilerinin yönü açısından kritik olması bekleniyor. Enflasyonun beklenenden güçlü kalması durumunda faiz artırımı ihtimali daha da yükselirken, fiyat baskılarında belirgin bir yavaşlama görülmesi FED’in faizleri sabit tutmasına yönelik beklentileri yeniden güçlendirebilir.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
