Stablecoin arzında son dört yılın en hızlı daralması yaşandı. USDT ve USDC’deki düşüş, kripto piyasasına girebilecek hazır likiditenin azaldığını gösteriyor.
Kripto para piyasasındaki likidite koşullarına ilişkin dikkat çekici bir veri açıklandı. Glassnode tarafından yayımlanan rapora göre büyük stablecoinlerin toplam arzı, son 30 gün içerisinde 14,2 milyar dolar azaldı.
Bu rakam, 2022’deki ayı piyasasından bu yana kaydedilen en büyük aylık daralma olarak öne çıktı. Toplam stablecoin arzı ise 280 milyar doların altına gerileyerek Eylül 2025’ten beri görülmeyen seviyelere indi.
Stablecoinler, yatırımcıların borsalarda ve merkeziyetsiz finans uygulamalarında kullanabilecekleri hazır dolar likiditesini temsil ediyor. Bu nedenle arzdaki küçülme, yalnızca belirli tokenlerin piyasa değerindeki düşüş olarak değerlendirilmemeli.
Kullanıcıların stablecoinlerini dolara çevirerek kripto ekosisteminden çıkarması, olası bir piyasa yükselişinde kullanılabilecek satın alma gücünü de azaltıyor.
Daralmanın önemli bölümü piyasanın en büyük iki stablecoini USDT ve USDC’den kaynaklandı. İki varlığın toplam arzında yaklaşık 11 milyar dolarlık düşüş kaydedildi.
CryptoQuant verilerine göre USDT’nin piyasa değeri, 7 Kasım’a kadar olan 60 günlük dönemde 6,6 milyar dolar azaldı. Bu miktar, FTX’in çöküşünün ardından görülen benzer süreli küçülmenin iki katından fazla oldu.
Buna karşılık altına endeksli tokenlerin toplam piyasa değeri yaklaşık 5,61 milyar dolar seviyesinde daha istikrarlı kaldı. Analistler, stablecoin arzının yeniden büyümeye başlamasını piyasaya yeni para girişinin ilk önemli işaretlerinden biri olarak değerlendiriyor.
Ancak arz daralması tek başına Bitcoin veya altcoin fiyatlarının kesin olarak düşeceğini göstermiyor; yatırımcı talebi, faiz koşulları ve piyasa güveni de yön üzerinde belirleyici olacak.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
