Bitcoin (BTC) fiyatı 75.000 doların altını görmüşken, piyasalarda yeniden “kripto para kışı” tartışmaları gündeme geldi.
Ekim ayındaki zirvesinden bu yana düşüş eğiliminde olan BTC, Pazar günü 75.000 dolar seviyesinin altını gördü. Bugün sınırlı bir toparlanma ile 80.000 dolara doğru yükselse de, bu seviye hâlâ Ekim ayında görülen rekor zirvenin yaklaşık %37 altında bulunuyor.
Analistlere göre mevcut düşüşün arkasında tek bir neden değil, birden fazla makro ve piyasa dinamiğinin birleşimi yer alıyor. Kripto para piyasasındaki geri çekilme; teknoloji sektöründe beklentilerin altında kalan bilançolar, değerli metallerdeki sert geri çekilme ve ABD Merkez Bankası başkanlığına Kevin Warsh’ın aday gösterilmesine ilişkin belirsizliklerle ilişkilendiriliyor.
Kripto piyasa yapıcı şirketi Wintermute’te masa stratejisti olarak görev yapan Jasper de Maere, “Bitcoin’deki kırılma, piyasaların sindirmesi günler süren üç faktörün birleşiminden kaynaklandı: ‘Muhteşem Yedili’ şirketlerin hayal kırıklığı yaratan kazançlarıyla zayıflayan yapay zekâ anlatısı, değerli metallerdeki sert çözülme ve Kevin Warsh’ın FED başkanlığı adaylığı etrafındaki belirsizlik” değerlendirmesinde bulundu.
Öte yandan kripto düzenlemelerine ilişkin belirsizlikler de yatırımcı güvenini zedeliyor. ABD’de kripto piyasası için net bir piyasa yapısı oluşturmayı amaçlayan Clarity Act tasarısının yasalaşma sürecinde takılması, yatırımcıların temkinli davranmasına yol açtı. Coinbase CEO’su Brian Armstrong, tasarının stablecoin sahiplerinin getiri elde etmesini yasaklaması nedeniyle Ocak ayında desteğini geri çekmişti. Bu adım, kripto ekosistemindeki önemli isimler arasında görüş ayrılıklarına yol açarken tasarının geleceğini daha da belirsiz hale getirdi.
Makro cephede ise dolar karşısında alternatif arayışları sürerken altın ve gümüşte sert dalgalanmalar yaşandı. Geçtiğimiz hafta rekor seviyelere ulaşan değerli metaller, ardından sırasıyla %11 ve %32 oranında geriledi. Bu sert hareketler, risk iştahındaki zayıflamanın yalnızca kriptoya özgü olmadığını gösteriyor.
Kripto piyasası daha önce de sert ayı dönemleri yaşadı. 2022–2023 yıllarındaki kripto kışı, TerraForm Labs ve FTX’in çöküşleriyle tetiklenmiş, Do Kwon ve Sam Bankman-Fried gibi isimler sektörün en büyük krizlerinden birinin merkezinde yer almıştı. Ancak mevcut düşüşte benzer ölçekte bir skandal bulunmuyor.
De Maere’ye göre bu kez yaşanan süreç, yapısal bir krizden ziyade “organik kaldıraç temizliği” olarak tanımlanabilir. Yatırımcıların belirsizlik ortamında riskli varlıklardan uzaklaşmasıyla birlikte kripto piyasasında daha geniş bantlı ve dalgalı bir konsolidasyon süreci yaşanabileceği değerlendiriliyor.
*Yatırım tavsiyesi değildir.