Kripto para türev piyasalarında dikkatler, yılın ilk çeyreğine ait opsiyon sözleşmelerinin vadesinin dolacağı kritik güne çevrildi.
Kripto para analiz platformu GreeksLive tarafından paylaşılan son verilere göre, yarın gerçekleşecek olan çeyreklik uzlaşma sürecinde piyasanın genel eğilimi negatif kalmaya devam ediyor.
Platformun değerlendirmesine göre, söz konusu uzlaşma dönemi yılın ilk çeyreğindeki en büyük opsiyon kapanışına işaret ediyor. Toplam açık pozisyonların yaklaşık %40’ının vadesi dolacak olması, piyasalarda kısa vadeli dalgalanma riskini artırıyor. Özellikle Bitcoin tarafında maksimum “acı noktası” seviyesinin 75.000 dolar civarında konumlandığı belirtilirken, mevcut piyasa koşulları göz önüne alındığında bu seviyeye ulaşılmasının düşük ihtimal olduğu ifade ediliyor.
Opsiyon piyasasındaki pozisyonlanma verileri de dikkat çekici sinyaller veriyor. Put/call oranının 0.6 seviyesinde kalması, put opsiyonlarına olan talebin görece düşük olduğunu gösterse de, genel piyasa hissiyatının hâlâ düşüş yönlü olduğu belirtiliyor. Bu durum, yatırımcıların koruma amaçlı pozisyon almaktan ziyade risk iştahını sınırlı tuttuğuna işaret ediyor.
Öte yandan volatilite tarafında önemli bir uyarı öne çıkıyor. Uzlaşma öncesinde zımni volatilitenin (IV) güçlü kalmaya devam ettiği, ancak vade sonrasına girilmesiyle birlikte sert bir “IV Crush” yani volatilite düşüşü yaşanmasının yüksek olasılık olduğu belirtiliyor. Bu senaryoda kısa vadeli opsiyon alıcılarının dezavantajlı konuma düşebileceği, buna karşın opsiyon satıcılarının avantaj sağlayabileceği ifade ediliyor.
Kurumsal yatırımcı davranışları da bu beklentiyi destekler nitelikte. Deribit verilerine göre, büyük ölçekli işlemlerde “akıllı para” olarak tanımlanan yatırımcıların pozisyonlarını agresif şekilde ileri tarihlere taşıdığı görülüyor. Özellikle yarın vadesi dolacak kontratların kapatıldığı ve Haziran ile Eylül vadeli, kullanım fiyatı mevcut seviyelerin üzerinde olan (out-of-the-money) alım opsiyonlarına yönelimin belirgin şekilde arttığı aktarılıyor.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
