Bitcoin piyasasında On-chain veriler, geçmiş döngülerde görülen dip seviyelerine benzer sinyaller üretmeye başladı. Bitcoin’in risk-getiri performansını ölçen önemli göstergelerden biri olan Sharpe oranı, tarihsel olarak ayı piyasalarının sona erdiği dönemlerle uyumlu seviyelere geriledi.
Kripto analiz platformu CryptoQuant’ın verilerine göre Bitcoin Sharpe oranı 11 Haziran’da -20 seviyesine düştü. Bu değer daha önce 2015, 2018-2019 ve 2022-2023 dönemlerinde görülen piyasa dipleriyle benzerlik taşıyor.
Analistler, söz konusu göstergenin uzun vadeli yatırımcılar açısından olumlu bir işaret olarak değerlendirilse de geçmiş örneklerde fiyatların hemen yükselişe geçmediğini hatırlatıyor. Tarihsel veriler, bu tür sinyallerin ardından genellikle üç ila beş aylık bir konsolidasyon ve taban oluşturma sürecinin yaşandığını gösteriyor.
Öte yandan büyük yatırımcıların davranışları da dikkat çekici bir tablo ortaya koyuyor. Uzun vadeli elde tutma eğilimleriyle bilinen birikim cüzdanları, haziran ayı boyunca yaklaşık 125 bin BTC satın aldı. Bu durum, büyük yatırımcıların mevcut fiyat seviyelerini uzun vadeli alım fırsatı olarak değerlendirdiğine işaret ediyor.
Arz tarafında da önemli gelişmeler yaşanıyor. Şubat ayından bu yana kripto para borsalarında tutulan Bitcoin miktarı yaklaşık 80 bin BTC azalarak 2,71 milyon BTC’ye geriledi. Borsalardan çekilen varlıkların artması, satış baskısının azalabileceğine yönelik olumlu bir sinyal olarak yorumlanıyor.
Piyasanın kısa vadede odaklandığı en önemli gelişme ise ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz kararı olacak. Yeni Fed Başkanı Kevin Warsh liderliğinde gerçekleştirilecek Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında açıklanacak faiz kararı ve enflasyona ilişkin değerlendirmelerin, Bitcoin ve diğer riskli varlıkların yönü üzerinde belirleyici olması bekleniyor.
Uzmanlar, zincir üstü verilerin uzun vadeli görünüm açısından olumlu sinyaller verdiğini ancak güçlü bir yükseliş trendinin başlaması için makroekonomik koşulların ve yatırımcı güveninin de destekleyici olması gerektiğini vurguluyor. Bitcoin’in önümüzdeki aylarda dip oluşturma sürecini tamamlayıp tamamlayamayacağı ise piyasaların en önemli gündem maddelerinden biri olmaya devam ediyor.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
