Kripto para analiz şirketi Glassnode, ABD tahvil piyasasında faiz indirimi beklentilerinin ortadan kalkmasının ve olası bir faiz artırımının fiyatlanmaya başlamasının kripto para piyasasındaki risk iştahını baskıladığını bildirdi.
Glassnode tarafından yayımlanan değerlendirmede, FED’in faiz kararının piyasanın yönü açısından kritik öneme sahip olduğu belirtildi. Analiz şirketine göre ABD Hazine tahvillerinin getirisi, kripto para piyasasındaki “carry trade” işlemlerinden elde edilebilecek getirinin üzerine çıktı.
Bu durumun yatırımcıların yeni sermayeyi kripto varlıklar yerine nakit ve düşük riskli faiz araçlarında tutmasına neden olduğu ifade edildi. Doların güçlü kalması da kripto para piyasasına yönelik marjinal talebin zayıflamasında etkili oluyor.
Glassnode, Bitcoin fiyatının grafikteki en yoğun maliyet tabanı bölgesinin altında işlem gördüğüne dikkat çekti. Şirket, yaklaşık 69 bin dolar seviyesini kısa vadeli yatırımcıların başa baş maliyet bölgesi ve önemli bir direnç olarak tanımladı.
Bitcoin’de daha güçlü bir toparlanmadan söz edilebilmesi için 69 bin dolarlık kısa vadeli yatırımcı maliyet tabanının artan işlem hacmiyle yeniden aşılması gerektiği belirtildi. Bununla birlikte spot Bitcoin ETF’lerinde yeniden güçlü alımlar görülmesinin de toparlanma açısından önemli olacağı eklendi.
Glassnode’a göre Bitcoin’in içinde bulunduğu düşüş dönemi, fiyat kaybının derinliği bakımından şimdiye kadarki en sığ ayı piyasası görünümünü sergiliyor. Ancak mevcut düşüş süreci, önceki piyasa döngüleriyle zaman açısından karşılaştırıldığında henüz tamamlanmış görünmüyor.
Raporda, kripto para borsalarındaki para giriş ve çıkışlarının, spot işlem hacimlerinin ve ETF talebinin aynı anda belirgin biçimde yavaşladığı aktarıldı.
Spot piyasa işlem hacimlerinin çok yıllık düşük seviyelere gerilediği belirtilirken satış tarafındaki emirlerin de inceldiği kaydedildi. Buna karşın yatırımcıların önemli bir bölümünün mevcut fiyatın oldukça altında alım emirleri beklettiği ifade edildi.
Glassnode’un piyasa risk göstergesi Vector’ün “Risk Off” sinyali verdiği belirtildi. Bu görünüm, yatırımcıların riskli varlıklara yönelmek yerine sermayelerini korumayı tercih ettiğine işaret ediyor.
Şirket ayrıca yatırımcıların yükselişin zirvesinde koruyucu pozisyonlarını azalttığını, ancak fiyatlardaki zayıflamanın ardından bir hafta içinde yeniden hedge işlemlerine yöneldiğini bildirdi.
Glassnode, piyasanın mevcut yapısının kripto sektöründeki gelişmelerden çok para politikası, tahvil getirileri ve doların seyri gibi makroekonomik faktörler tarafından belirlendiğini ifade etti.
Analize göre Bitcoin’in 62 bin ila 68 bin dolar arasındaki yoğun maliyet tabanı bölgesini kaybetmesi ve aynı dönemde kripto para borsalarına girişlerin yeniden hızlanması, mevcut toparlanma senaryosunu geçersiz kılabilir.
Buna karşılık para politikasında daha destekleyici bir görünüm oluşması, işlem hacimlerinin artması, Bitcoin’in 69 bin dolar seviyesini geri kazanması ve spot ETF’lerin yeniden alıma geçmesi, kripto para piyasasında iyileşmenin ilk sinyalleri olarak değerlendirilebilir.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
