Bitcoin ’in 85 bin dolar seviyesinin üzerine yaptığı son hamlenin, düşük işlem hacmi ve sınırlı yeni sermaye girişi nedeniyle güçlü bir kırılım niteliği taşımadığı belirtiliyor. Glassnode’un analizine göre kısa vadeli yatırımcılar yükselişi kâr realizasyonu için kullanırken, piyasanın önemli likidasyon seviyeleri mevcut fiyatın altında birikiyor.
Glassnode, Bitcoin’in 85 bin dolar civarındaki yoğun satış emirlerini aşmasına rağmen hareketin düşük işlem hacmiyle gerçekleştiğine dikkat çekti. Spot kripto para platformları ile ABD’deki spot Bitcoin ETF’lerinin toplam günlük ortalama işlem hacmi yaklaşık 6,8 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Bu rakamın, Ocak 2024’ten bu yana gerçekleşen işlem günlerinin yaklaşık yüzde 90’ından daha düşük olduğu belirtildi.
Rapora göre 5 Ekim’de sona eren 30 günlük dönemde ETF girişleri, stablecoin arzındaki büyüme ve şirket hazinelerinin Bitcoin alımları piyasaya yaklaşık 4,9 milyar dolarlık yeni sermaye sağladı. Buna karşılık Bitcoin’in gerçekleşmiş piyasa değeri aynı dönemde yaklaşık 12,8 milyar dolar yükseldi. Böylece yeni sermaye girişleri, piyasa değerindeki artışın yüzde 40’ından daha azını oluşturdu.
Glassnode ayrıca son dönemde Bitcoin alan kısa vadeli yatırımcıların yükselişi satış fırsatı olarak değerlendirdiğini belirtti. 4 Ekim tarihinde borsalara gönderilen Bitcoinlerin yaklaşık yüzde 86’sının kârda bulunan kısa vadeli yatırımcılardan geldiği kaydedildi. Bu oran son bir yılın en yüksek seviyesine işaret etti.
Türev piyasasında ise tablo daha iyimser görünüyor. Bitcoin opsiyon piyasasında açık pozisyonlardaki satım opsiyonu/alım opsiyonu oranı yaklaşık 0,56 seviyesine gerilerken, yatırımcıların alım opsiyonlarına yaptığı harcamaların satım opsiyonlarının belirgin şekilde üzerine çıktığı ifade edildi. Bu durum opsiyon yatırımcılarının yeniden yükseliş yönünde pozisyon aldığını gösteriyor.
Likidasyon haritasında ise risklerin büyük bölümünün Bitcoin fiyatının altında toplandığı görülüyor. Glassnode’a göre en yakın büyük likidasyon kümeleri 81 bin 700 dolar ile 83 bin 300 dolar arasında bulunuyor. Binance emir defterindeki en büyük alım emirlerinin ise 81 bin dolar ile 81 bin 250 dolar aralığında yoğunlaştığı belirtildi.
Bitcoin’in yeniden güç kazanabilmesi için spot işlem hacmi ve ETF talebinde toparlanma görülmesi gerektiğini vurgulayan Glassnode, fiyatın 85 bin 500 doların üzerinde güçlü bir kapanış yapmasının kırılımın gerçek alıcı desteği bulduğuna işaret edebileceğini ifade etti. Böyle bir senaryoda yaklaşık 92 bin dolar seviyesinde bulunan büyük kısa pozisyon likidasyon kümesinin hedef haline gelebileceği belirtildi.
Buna karşılık 81 bin dolar civarındaki güçlü alım bölgesinin kaybedilmesi halinde aşağıdaki likidasyon kümelerinin devreye girebileceği uyarısında bulunuldu. Glassnode ayrıca altcoin piyasasında kaldıraç seviyelerinin yüksek kalmaya devam ettiğini ve Bitcoin’de yaşanabilecek yeni bir düşüşün altcoinlerde zorunlu likidasyonları hızlandırabileceğini kaydetti.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
