Reuters tarafından gerçekleştirilen iki ayrı ankete göre, FED’in bu yıl iki kez faiz indirimi yapması bekleniyor.
Anket sonuçlarına göre, ilk faiz indiriminin Haziran ayında, FED başkanlığını devralması beklenen Kevin Warsh döneminde gelmesi öngörülüyor.
Ekonomistlerin medyan beklentisi, FED’in 2026 yılı içinde toplam iki faiz indirimi gerçekleştireceği yönünde. Faiz indirimi beklentileri kısa vadeli tahvil getirilerine de yansımış durumda. Faize duyarlı 2 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi için tahminler, Nisan sonu: %3,50’den %3,45’e gerileme ve Temmuz sonu: %3,38’e düşüş şeklinde.
Bu görünüm, piyasalarda faiz indirimlerine yönelik beklentilerin fiyatlandığını gösteriyor.
Ankete göre uzun vadeli ABD Hazine tahvili getirilerinin kısa vadede yatay seyretmesi beklenirken, yılın ilerleyen dönemlerinde enflasyon baskıları ve FED’in bağımsızlığına yönelik endişeler nedeniyle yükselişe geçmesi öngörülüyor.
10 yıllık gösterge tahvil getirisine ilişkin medyan tahmin, bir yıl içinde %4,29 seviyesine yükselmesi yönünde. Bu oran, geçen ayki %4,20’lik beklentinin üzerinde.
Ankete katılan 37 tahvil stratejistinden 21’i (yaklaşık %60), önümüzdeki yıllarda Trump’ın vergi indirimleri ve harcama planlarını finanse etmek amacıyla yapılacak yüksek miktardaki Hazine tahvili ihracının, FED’in 6,6 trilyon dolarlık bilançosunda anlamlı bir küçülmeyi zorlaştıracağını düşünüyor.
Bu görüş, maliye politikası ile para politikası arasındaki dengenin önümüzdeki dönemde daha da karmaşık hale gelebileceğine işaret ediyor.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
