Barclays, FED’in 2026 yılına ilişkin faiz indirimi beklentisini korudu.
Bankanın ABD ekonomistleri tarafından yayımlanan rapora göre, FED’in 2026’da Mart ve Haziran aylarında olmak üzere iki kez 25 baz puanlık faiz indirimi yapması öngörülüyor. Barclays, bu temel senaryoya kıyasla faiz indirimlerinin gecikmesi riskinin daha yüksek olduğunu savundu.
Raporda, FED’in Aralık ayındaki para politikası toplantısına ait tutanakların da bu beklentiyle uyumlu olduğu belirtilirken, Ocak toplantısında faizlerin sabit tutulmasının muhtemel olduğu ifade edildi. Ekonomistler, “Federal Açık Piyasa Komitesi son dönemde yapılan faiz indirimlerinin etkisini değerlendirmek için zamana ihtiyaç duyuyor” değerlendirmesinde bulundu.
Öte yandan, Moody’s Analytics Başekonomisti Mark Zandi, iş gücü piyasasındaki zayıflık, enflasyona dair belirsizlikler ve siyasi baskıların 2026’nın ilk döneminde FED’i daha agresif bir faiz indirimi patikasına iteceğini savunuyor. Zandi’ye göre, merkez bankası yılın ilk yarısından önce üç kez 25 baz puanlık faiz indirimi yapabilir.
Zandi, yayımladığı 2026 görünümünde, “Para politikasında ek gevşemenin arkasındaki ana neden, özellikle 2026’nın başında zayıf seyreden istihdam piyasası olacak” ifadelerini kullandı. Ticaret ve göç politikalarındaki değişkenliklerin şirketlerin işe alım kararlarını ertelediğini belirten Zandi, bu belirsizlikler giderilene kadar istihdam artışının yetersiz kalacağını ve işsizliğin yükselmeye devam etmesi halinde FED’in faiz indirimlerine gideceğini söyledi.
Piyasa beklentileri ise daha ılımlı bir gevşemeye işaret ediyor. CME FedWatch verilerine göre, piyasa fiyatlaması iki faiz indirimi öngörürken, ilk indirimin en erken Nisan, ikincisinin ise Eylül civarında gelmesi bekleniyor.
FED yetkililerinin bireysel beklentilerini yansıtan projeksiyonlar ise 2026 boyunca yalnızca bir faiz indirimi ihtimaline işaret ediyor. Aralık toplantısına ait tutanaklar, söz konusu indirimin de kıl payı alındığını ve ek gevşemelerin yavaş bir tempoda gerçekleşebileceğini ortaya koydu.
*Yatırım tavsiyesi değildir.