Küresel makro yatırımcı ve eski Goldman Sachs yöneticisi Raoul Pal, kripto piyasalarının merakla beklediği 2025 boğa rallisinin gerçekleşmeme ihtimalini gündeme getirdi.
Pal, yaptığı açıklamalarda, Bitcoin’in geleneksel 4 yıllık döngüsünün, makroekonomik faktörler nedeniyle artık bir 5 yıllık döngüye dönüştüğünü öne sürerek, bir sonraki zirvenin 2026’nın ikinci çeyreğinde (Q2) beklendiğini belirtti.
Pal’a göre, Bitcoin fiyat hareketlerini yönlendiren temel faktör, sanılanın aksine “halving” (yarılanma) değil, küresel iş döngüsü Raoul Pal, döngünün uzamasının ana nedenini, ABD ekonomisinin İş Döngüsü’nün bir göstergesi olan ISM (Tedarik Yönetimi Enstitüsü) Satın Alma Yöneticileri Endeksi’ne bağlıyor.
Pal’ın tespitlerine göre:
- Borç Vadesi Uzaması: 2021-2022 yılları arasında ABD borcunun ortalama vadesinin 4 yıldan 5 yıla uzatılması, iş döngüsünü de bir yıl öteledi.
- ISM ve İş Döngüsü: Analiste göre kripto para piyasasının fiyat hareketleri ISM endeksini takip ediyor. Endeksin 50’nin altında olması daralmaya, üstünde olması ise ekonomik genişlemeye işaret ediyor. Pal, 2021’deki zirveden bu yana, ISM’nin onlarca yıldır görülen en uzun daralma dönemlerinden birinde 50’nin altında kaldığını belirtti.
Borç vadesinin uzamasından kaynaklanan bu 5 yıllık döngüye göre, Pal, ISM’nin ve dolayısıyla Bitcoin’in zirveye ulaşmasının 2026 yılının ikinci çeyreğine kayacağını tahmin ediyor.
Pal, “Şu anda ISM 50’nin üzerinde ve ekonomi bir patlama yaşıyor değil. Küresel ekonomi henüz bir genişleme içinde değil ve Bitcoin bunu takip ediyor,” ifadelerini kullandı.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
