Geçtiğimiz hafta ABD TÜFE verileri açıklandı. ABD’de Ağustos ayı TÜFE beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, özellikle çekirdek enflasyondaki direnç FED‘in faiz politikasına ilişkin beklentileri değiştirdi.
Ağustos ayı verileri beklentilerin üzerinde geldi. Bu da FED’in 15 ve 16 Eylül’deki yapacağı FOMC toplantısında faiz oranını artırma olasılığının %85’in üzerine çıkmasına neden oldu.
ABD’de enflasyon baskısının beklenenden daha güçlü çıkmasıyla birlikte, uzmanların büyük çoğunluğu da FED’in bu hafta üç yıldan fazla bir süredir ilk kez gösterge faiz oranını artıracağını öngörüyor.
Bu noktada ABD’li dev banka HSBC, daha önce politika faizinde değişiklik olmayacağı yönündeki tahminini revize ederek, FED’in Eylül ve Aralık 2026 aylarında faiz oranlarını her seferinde 25 baz puan artıracağını öngördü.
HSBC ABD Ekonomisti Ryan Wang, “HSBC’nin beklentilerini aşan Ağustos ayı istihdam raporu ve TÜFE verilerinin ardından, artık FOMC’nin 15-16 Eylül’deki toplantısında 25 baz puanlık bir faiz artışı yönünde oy kullanmasını bekliyoruz.”
Bu adım, faiz oranını yüzde 3,75-4 seviyesine yükseltecek.
Wang devamında “FOMC’ın yeni ‘nokta grafiğinin’ (dot plot), 2026 sonu için yüzde 4,125’lik bir medyan öngörüye işaret edebileceğini düşünüyoruz.” dedi. Bu kapsamda da HSBC, 27-28 Ekim veya 8-9 Aralık tarihlerindeki toplantılardan birinde 25 baz puanlık ikinci bir faiz artışı yapılmasını bekliyor.
Wang HSBC olarak ABD ekonomisindeki ivmenin sergilediği direnç göz önüne alındığında, bu yılın sonuna kadar yapılacak faiz artışlarının ardından hızla faiz indirimlerine geri dönülmesini beklemediklerini de ekledi. HSBC, politika faizinin 2027 yılı boyunca yüzde 4-4,25 seviyesinde kalacağını öngörüyor.
Goldman Sachs ve JPMorgan da beklentilerin üzerinde gelen enflasyon verisinin ardından FED’in bu hafta faiz artırmasını beklediklerini belirtti. Bunun yanında daha önce FED’in 2026 boyunca faizleri sabit tutacağını öngören UBS analistleri de Eylül ve Aralık aylarında 25’er baz puanlık iki faiz artışı beklediklerini açıklamıştı.
FED’den Faiz Artırımı Beklentisi Güçlendi!
Reuters 11’inde açıklanan enflasyon verilerinin ardından 101 ekonomistle bir anket yaptı. Reuters’ın anketine göre, ekonomistlerin 86’sı, yani yaklaşık yüzde 85’i, FED’in 15 ve 16’sında yapacağı toplantıda gösterge faiz oranını 0,25 puan artıracağını tahmin etti.
Tahmin doğru çıkarsa, gösterge faiz oranı mevcut %3,50-3,75’ten %3,75-4,00’e yükselecek. Bu, FED’in Temmuz 2023’ten bu yana ilk faiz artırımı olacak.
Bu sonuçlar piyasa beklentilerinin değişti anlamına geliyor. Zira geçtiğimiz hafta, ekonomistlerin üçte ikisinden fazlası faizlerin sabit tutulmasını beklerken, beklentiler güçlü enflasyon verilerinin ardından tersine döndü. CME FedWatch Tool’da FED’in faiz artırma olasılığı yüzde 88,5 ile fiyatlanıyor.
Ayrıca ankete katılan ekonomistlerin yarısından fazlası, Mart 2027’ye kadar en az bir faiz artırımı daha beklediklerini belirtiyor. FED’in tercih ettiği çekirdek PCE enflasyonunda yükseliş beklentisi ve yüksek enerji fiyatları, para politikasının daha da sıkılaşabileceği endişelerini artırıyor.
Bitcoin’e Etkisi Ne Olabilir?
FED’in faiz artıracağı beklentisinin güçlenmesi, Bitcoin açısından kısa vadede negatif bir gelişme olarak değerlendirilebilir. Faizlerin yükselmesi, dolar ve ABD tahvil getirilerini desteklerken, yatırımcıların riskli varlıklara olan ilgisini azaltabilir. Bu durum Bitcoin üzerinde satış baskısı oluşturabilir.
Özellikle FED’in 2026’nın sonuna kadar birden fazla faiz artışı yapabileceği beklentisinin güçlenmesi, Bitcoin’de volatilitenin artmasına ve kısa vadeli geri çekilmelerin yaşanmasına neden olabilir.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
